力成營收屢創新高 本益比偏低還有大漲的空間
【撰文／黃清照】

大盤上攻到9046點，全市場看大好，待下殺到8738點又看壞，但我於895期(2010/12/27～2011/1/2，P38)告知讀者震盪趨堅由8850～8500墊高到8750～9074，農曆年前可挑戰9300～9450；到目前的高點9046及低點8738點皆吻合先前判斷的8750～9074間的第二個箱型：目前我對未來盤勢看法調整為如下：
金融、航空於8750～9074間震盪，營建資產、原物料、中概輪彈呈個股表現，電子主攻可挑戰9300～9400：1/4及1/5帶量長黑主要是由漲多的金融、營建資產、航空帶量下殺造成，但電子並未出現帶量下殺走勢。主因金融近7個月來已大漲如彰銀自12.4元大漲到26.5元漲幅已達113.7％，且已達26～27元滿足點，尤其內行人會以基本面做比較，找低估股做版面，如彰銀去今兩年EPS各約1.5元及1.3～1.5元，股價上漲到26.5元，但如電子矽格去今兩年EPS各約3.2及3.8元，EPS為彰銀二倍多，但只有28.85元，所以內行人會從彰銀獲利賣出而轉往矽格做版面，近來日月光、欣銓、菱生、京元電、漢磊的上漲皆屬這種找低估股做版面觀點在發酵，而營建資產因兩岸為防資產泡沫及降通膨，估在農曆年後，兩岸會較激烈打房，故內行人先走先贏，而原物料也須防美元走強，導致熱錢從原物料撤出使商品行情下殺，尤其原物料是景氣循環股，不可享太高本益比，如臺塑從2006～2010年EPS各為5.4、8.36、3.45、4.5、7.51元，而力成各為10.24、11.08、10.38、7.4、10.8元皆大幅優於臺塑，估2011年EPS臺塑為8.6元，力成可達12.5元，力成大部分作DDR3 2GB及NAND flash測試，尤其手機區塊大成長，不受DDR3 1GB下跌影響，臺塑92.6元，但力成只有97.7元，這不是凸顯力成太低估，我判斷Q1類似力成、矽格的這種低估股會成為內行人版面首選，尤其臺積電、日月光又出現走強狀，將使低估電子成主流突破新高。
美國景氣復甦太明顯，美元中線已正式走強，電子成主流；當中以IC設計、軟板、MEMS、網路電視為主攻，未來操作建議務必謹守如下二要點：
一、對已大漲特漲且嚴重高估股，把握出利多時做賣出，尤其務必謹記八字真言：「心靜如水，不為所動」，如去年揚明光大漲特漲到321元，加上本益比太高，不管市場如何看好，內行人仍不為所動。我告知遲早必會大跌，果然自321元大跌到127元，目前處在揚明光270～321元高檔區，有大部分生技、中概、原物料、營建資產，航空金融箱型震盪！看好中壽、臺新金、兆豐金、中信金、凱基證、利奇、美利達、臺泥、亞泥、百和、宏全。
二、尋找股價處低基期，如月KD處在絕對低檔、業績佳、本益比低，剛完成五年或十年大底且與五年線、十年線乖離小者。像I C設計、晶圓代工、封測、軟板。若吻合這二情況者，把握出利空市場看大壞時，謹記如下十二字真言：「逢低分批買進，採大波段操作」，如去年3～4月宏達電於340～277.5間月KD已處絕對低檔而外資，分析師看大壞，媒體不停報利空，而「逢低分批買進，採大波段操作」，果然自277.5～925大漲！首選嘉聯益、臺郡、菱生、欣銓、矽格、日月光、臺積、欣興、威達電、美律、聯發科、瑞昱、揚智、群聯、雷凌、立錡、松翰。
【完整內容請見《萬寶週刊》898期】