2026年5月11日週一 下午6:45

IC設計龍頭聯發科（2454）不畏被關禁閉，今（11）日盤中持續創新天價，並二度觸及證交所「注意股」標準，若明（12）日股價續飆，最快後天恐面臨更嚴格的20分鐘分盤交易處置。對此，證期雙照分析師翁偉捷受訪指出，目前聯發科漲勢除受AI題材與資金行情帶動，也與程式交易追價及短線資金積極進出有關，若進一步遭列20分鐘分盤，短線波動恐將更加劇烈。

聯發科關禁閉後，吞下第二隻注意股警告。（示意圖／Photo by Walid Berrazeg/SOPA Images/LightRocket via Getty Images）

聯發科自7日起進入處置，改採五分鐘撮合一次，但絲毫不影響股價持續走高的氣勢，今日盤中更是大漲逾9%，來到3985元新天價，終場收在3880元，上漲逾6%，成交量7930張；關禁閉以來股價仍上漲約2成。

證交所今再對聯發科祭出第二支警告，因其最近六個營業日累積收盤價漲幅達41.33%，且六個營業日起迄兩個營業日收盤價價差達1010.00 元；最近三十個營業日起迄兩個營業日之收盤價漲幅達144.02% ，達注意股標準。
證期雙照分析師翁偉捷受訪指出，目前聯發科股價的上漲動能有二，首先是程式交易的追價行為；其次是一般投資人利用當日沖銷、融資或融券進場交易的結果，資金頻繁活動是促使股價短期內波動加劇的主要推手。
然而，若聯發科進入20分鐘分盤處置，翁偉捷分析，股價波動幅度會變得更為劇烈，當20分鐘才撮合一次，投資人無法看見中間的價格波動，導致每盤公布的結果可能與上一盤價格有顯著差距。此外，部分短線投資人為了規避嚴格的交易限制，可能會選擇在處置期間急於賣出，這種心理因素也會放大股價的震盪。
翁偉捷說明，由於無法即時掌握撮合過程，最終公布的價格若與預期落差過大，可能會觸發投資人個人的風險管理或程式交易的自動停損機制，但短線雖有波動風險，仍不影響長期基本面展望。