2010年台股基金績效總體檢／績優基金大洗牌 僅1/4贏大盤
‧Smart智富月刊 2011/01/11
整體而言，2010年台股基金表現卻欠佳，在175檔台股基金中，扣除投資7檔店頭市場基金，結果有高達124檔、約3/4績效輸給大盤。
【文／林淑玲】
隨著2010年進入尾聲， 今年台股基金表現如何？ 迄2010年12月17日，台股加權指數上漲7.69%，但整體而言，台股基金表現卻欠佳，在175檔台股基金中，扣除投資7檔店頭市場基金，結果有高達124檔、約3/4績效輸給大盤。
壓對2大趨勢前10名績效亮眼
但投資人也不要絕望，台股基金表現差很大，績優生雖較少，但績效卻非常搶眼，前3名可以帶給投資人2成以上的報酬率，是大盤的3倍之多；第10名的報酬率也有約15%，這些基金績效能超越同類基金、大盤這麼多，為什麼？
「2010年，台股有2大投資主軸，一是受惠兩岸開放政策、中國內需市場走強、新台幣走升等題材，使得傳產裡的內需、營建、金融等族群較有表現；第二則是智慧型手機與觸控題材，擁有智慧型手機品牌以及與觸控運用相關的類股，股價表現強勢。在這兩方面布局較多的基金，績效至少有1成以上。」鑫安國際顧問公司董事資厚賢觀察。
以今年最具冠軍相的前3名基金來看，目前暫居第一名的匯豐成功基金，是一檔百分百傳產基金，今年全靠傳產得分；群益葛萊美基金非電子與電子布局比重接近一半一半，從持股可看出均衡布局前述兩大趨勢。
凱基台灣精五門基金則較特殊，是少數台股基金裡電子布局比重高達8成左右者。可是從前5大持股裡，有4檔與智慧型手機及觸控有關，可以發現最新科技趨勢與運用的掌握、搭配2成左右的傳產布局，是締造高績效來源。
排名變動大挑基金得回歸基本面
過去兩年，台股面臨的大環境、操作條件完全不同，導致2010年前10名基金跟2009年相較，完全大洗牌，雖然前10名績效都不錯，可是都不是老面孔，今年買到這些基金的投資人或許有滿意的報酬率，但這也是令人煩惱之處，2011年是否該續抱？
依照過往經驗來看，台股基金最常出現今年第1名，隔年變成最後1名的現象，因此投資人最好還是回歸「基本面」，觀察基金操作策略、布局、3年（含）以上中長期績效等等。
在元大銀行素有「基金達人」稱號、已經從事理財業務15年的信託部資深協理莊淑娟，就是這樣「找」到好基金。「長期穩健績效，比得第1名重要。」莊淑娟說。她從不迷信單一年度的冠軍基金，而是從中長期績效與布局策略來選，以至少6個月、1年、3年績效排名在前20%為標準，「排名能長期維持在前20%，表示經理人不論多空都能抓住市場趨勢，對基本面有下功夫。」
觀察4指標在好基金落難時買進
莊淑娟靠此方法挑到統一黑馬基金。這檔基金2010年以來績效21名，雖非領先族群，但也位於前段班。3年、5年績效則穩定維持在前20%。莊淑娟定期定額投資1年半，就有4次達到15%停利目標出場，帶來穩健獲利。
知名投資部落客「基金野人」陳峖暻採取另一種投資法，他建議投資落難的好基金，譬如一向績效領先，但今年表現稍差的國泰中小基金。「在好基金落難時投資它，反而能帶來超額報酬。」陳峖暻說。這不是陳峖暻第一次這樣操作。
針對如何挑台股基金，陳峖暻提出4觀察指標：
1.一定要是同類型基金裡晨星星號評等4顆星（含）以上的基金：這表示此基金中長期操作品質以及績效，都獲得權威機構認可。
2.該檔基金經理人操盤時間愈長愈好：基金長期績效優異，又由同一個經理人操盤，顯示其操盤不是壓寶，而是有扎實的真功夫。
3.基金規模20億－30億元以上：基金規模適中，經理人不會因為太大操不動、太小易遭清算。
4.夏普值高：夏普值愈高，表示每承擔1單位風險的超額報酬率愈高。
俗話常說：世事難料，台股基金的排名變動一向較快，投資人可以留意經常績效領先的基金，卻不必太執著冠軍基金，走過長路而馬力依舊強健的基金，更是你應該注意的目標。
【全文未完，完整內容請見《Smart智富》1月號 第149期】