文／阮慕驊
2011會不會是投資的好年？目前從各方跡象來看，兔年的投資機會應該不差。首先，景氣有向上的力道，虎年尾美國經濟展現了樂觀的氣氛；其次，全球資本依舊充沛，利率依舊在低檔且看起來歐洲和美國都沒有急於升息的理由；再者，新興市場或歐美成熟國家的股市估值都不高，如果股市不漲就太沒道理了！
有點出乎人意料之外，2010年虎年全球股市表現最差的地方竟然是經濟成長最快速的地方。沒錯，就是中國，在亞洲14個主要股市，中國在2010年吊了車尾，全年跌了14%，連帶壓抑了港股全年僅有5%的報酬，即便是債信危機頻傳的歐洲主要股市英國、德國於2010全年都上漲了9%、16%，只有法國下跌了3%。更別說美國三大股市全年都有兩位數漲幅，那斯達克更上漲了近兩成。
2010金磚缺中巴
此外，2010年另一個讓投資人失望的地方是巴西，全年僅有1%的上漲，反倒是俄羅斯倒吃甘蔗，愈近年底漲勢愈猛，12月上漲10%，全年有22%的漲幅。金磚四國另一的印度，全年上漲17%，表現亦不差。若說2010年最豐收的資本市場，就屬東協諸國了，泰國大漲40%，馬來西亞股市創歷史新高上漲19%，菲律賓亦創新高上漲37%，印尼不但創歷史新高更大漲46%，東協諸國已連續兩年大漲。
其次，台股2010年也有愈到年底愈旺的感覺，封關收上8972的全年最高點，整年上漲9.58%，全年漲幅與新加坡相差無幾。台灣的競爭對手國韓國股市表現更好，全年大漲20%，漲幅是台股的一倍，韓股更勝台股還有的是，韓股僅差歷史新高一步之遙。韓股於2007年創下2085的歷史高點，2010年更登2052高點，目前位置僅差1.6%。而台股雖不能說創歷史新高遙不可及，但12682可是20年沒看到過的夢幻指數。
環中國都大漲獨缺中心點
2010年大漲的股市有一個共同的特徵，就是環繞在中國週邊，中國頗有燃燒自己、照亮別人之感。中國大陸太在乎通脹了，太擔心房價了，只要房價不下來，物價不下來，好像股市漲就是不對，這種小心謹慎的心態就像傳染病，讓每一個股市投資人都被牢牢綁住。反倒是依附中國大陸的週遭經濟體股市放膽上漲，見回不回。
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