中東地緣風險未解　AI呈基建強應用弱 
記者 陳鑫 報導 2026-03-09

台股上週大跌1814.95點，三大法人合計賣超破3600億元，加權指數收在33599.54點，單週跌幅高達5.12%。中東戰火升溫，美股4大指數上週五(3/6)全面收黑，其中費城半導體指數大跌3.9%，台積電ADR跌幅更達4.2%。法人預估，本週台北股市恐面臨明顯賣壓，指數可能跌破月線33250點，並測試33000點整數關卡。

　　受到地緣政治風險衝擊，台股上週淪為外資提款機。外資單週大舉賣超3170.43億元，創下史上最大單週賣超紀錄，自營商也減碼867.89億元；三大法人中僅投信逆勢買超405.98億元，三大法人合計單週賣超3632.34億元。


美伊戰爭造成中東多國機場關閉、國際油價急漲，許多班機被迫停飛或繞道，不僅打亂全球航線，也提高飛航成本。以致航空雙雄遭三大法人大舉砍出，尤其華航遭賣超14萬1445張，名列單週個股賣超張數第一名。而台積電合計出脫7.7萬張，其餘如臺企銀、力積電、彰銀、中信金等重量級權值股也慘遭提款。

　　PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉表示，台股上週受到國際地緣政治衝擊出現劇烈震盪，雖然下半週大盤回穩，但從成交量下滑可看出盤面追價意願謹慎。在目前國際能源價格快速攀升衝擊通膨下，市場短期避險升高，加上台股評價面確實來到相對高位，預料後續震盪整理機率上揚。

　　對於外資態度，郭明玉認為，外資加大賣超力道主要著眼於美伊戰爭風險升溫，一旦市場恐慌降低，或是談判可能性提升，進而緩解戰事張力，市場風險偏好回升下，外資也將緩和調節壓力，否則近期外資對整體亞股特別是東北亞股市避險為趨勢所驅。

　　郭明玉指出，AI巨頭資本支出持續上調，帶動伺服器、網通、代工、電力與記憶體等AI基建供應鏈全面走強；相對地，近期軟體與IT服務行業因AI顛覆風險承壓，出現估值快速收縮，使AI交易呈現「基建強、應用弱」的結構性分化。

　　隨著科技巨頭進入實體投資高峰，資金明顯朝具稀缺性的重資產與算力、HBM、網通與電力設備等現金流量佳的族群挪動。至於軟體部分，雖然部分軟體與IT服務產業面臨長期獲利壓力，但擁有資料護城河與深度流程整合的公司，已出現被過度拋售的機會點。

　　台股短線震盪加劇，不過郭明玉分析，綜觀台股企業今(2026)年獲利表現仍可期待，包括電子與金融股可望延續雙位數增長，且呈現逐季走高；傳產股也有望在低基期下重返成長表現，預估2026年台股企業獲利可望超越5兆元，年增幅估計達26.5%。因此無須看淡台股走勢，反而可趁拉回時聚焦技術與產品具競爭力的產業與個股，以及具有強勁現金流收益率、銷售或獲利成長股，具吸引力或低估值的優質指數成分股等。

【2026-03-09 卡優新聞網】