【聯合晚報╱金鼎證券】 2010.12.26 03:02 pm
本周為2010年、民國99年的最後一周交易，有幾個盤面觀察與操作重點提供投資人參考：
時近年終，耶誕節與元旦是外資一年中最重要的節日，多數外資本周恐將高掛免戰牌度假去。因此，台股的交易量可能出現萎縮，不利大型股表現，內資將持續主導盤面。但研判這將只是暫時的現象，在元旦過後，外資重新歸隊，配合胡錦濤訪美日期確定落在1月19日，人民幣升值預期恐再起，將再度吸引熱錢進場炒作，台幣升、股市、房市、原物料報價熱的現象在全球低利環境未改變前仍是投資市場的主軸。
本周也是以投信、自營商、集團公司為主的內資法人作帳最後的一周，投資人追捧這類題材股宜保持冷靜，應檢視個別公司的基本面是否與股價表現吻合，以免新年開紅盤時被回馬槍掃到。不過回過頭來說，由於全球景氣持續穩健復甦，帶動消費需求溫和擴張，企業獲利將可隨之成長，基本面對股價將有支撐。這也可由上周公布的我國11月外銷接單仍創下歷史次高紀錄，以及上市櫃公司籌資、買進庫藏股動作頻仍看出端倪。因此，以較長的時間來衡量，目前進場買進股票的風險其實並不大，但追逐盤面有特定買盤鎖定的超強個股所面臨的中、短線風險還是很大，建議能避則避。
再從盤面來分析，先前帶領指數上攻的台積電以及新F4高價族群，在主力外資以及投信法人追價意願降低之下，股價已呈現拉回態勢，這對指數再向上攻堅不利。其次，本波段漲勢落後的LED族群上周也出現反彈，而且二線股表現優於一線廠商，顯示技術性反彈的機率較大。
第六次江陳會結果與先前市場放出的訊息一致，雙方只完成對生技醫療方面的共識；針對市場期待更多的投保協議確定順延至明年上半年的第七次會議再議。但值得注意的是，這段期間我方有傳出希望將目前江陳會分上下半年固定開會方式改為不定期、有需要隨時開的模式，但此建議並未獲中方附和，媒體社論則以兩岸對談「先易後難」的「先易」部分已基本上完成，後續對談免不了將涉及更多敏感的主權以及開放陸資來台等棘手「後難」問題，談判難度將升高來解讀，這對目前市場對兩岸關係發展普遍樂觀，引伸為看好2011年股市表現主要依據的論調，恐值得後續留意與追蹤。
本周指數上檔空間研判有限，操作建議以金融類股為主，搭配低本益比之中小型類股為選股重心，耐心持有較有波段空間可期。
當心量價恐背離
其次，以個股的9周K值來分析，仍落在25以內的弱勢股已不多，顯示整體市場氣氛已偏樂觀，拿美國S&P500指數的VIX指數來看，上周也一度降至15.45的雷曼市件以來新低水準，同樣引發解讀市場是否已過於樂觀的論戰。因此，接下來投資人短線操作針對技術指標的觀察宜轉往是否過熱為重心。以60日季乖離來看，自今年6月以來，最大正乖離達6.71%，上周收盤指數8861點對應60日正乖離值為5.23%，簡單以同幅度的乖離作為上檔觀察目標，則指數新曆年封關恐過不了9000點整數關卡。其次，上周指數再創波段新高，但9周K值卻未能跟上，加上量能隨外資交易量之縮小也呈現退潮，技術面上的指標以及量價之背離現象也要小心。
【2010/12/26 聯合晚報】