邱怡萱
2026年2月11日 週三 上午10:41

美國公債價格持續上揚，今年表現可望創下5年來最佳，《MarketWatch》指出，美國於周二公布的 12 月零售銷售數據表現不如預期，對市場原本看好的經濟成長前景投下震撼彈，也進一步推升美國公債價格走高。
EY-Parthenon首席經濟學家Gregory Daco示警，美國12月零售銷售報告表現非常難看，月增率僅0%，明顯低於市場預估的0.4%，顯示消費動能在去年底出現降溫跡象。由於消費支出是美國經濟的重要支柱，這項結果讓投資人開始擔憂，經濟成長力道可能不如先前想像強勁，並推測今年利率與通膨的走勢都有下修空間。
Infrastructure Capital Advisors執行長Jay Hatfield更指出，市場先前對經濟過熱的擔憂其實是誤判，今年 1 月時，美國第三季GDP年化成長率從4.3% 上修至4.4%，一度引發市場擔心通膨壓力再起，聯準會（Fed）可能因此減少降息空間。
然而隨著最新數據出爐，情勢出現反轉，美國10年期公債殖利率下跌5.3個基點至4.14%，創近四周新低；30年期公債殖利率也下滑6.1個基點至約4.79%，是1月中旬以來最低。須注意的是，債券價格與殖利率呈反向變動，殖利率下滑代表債券價格上升。

美國勞工部資料亦顯示，2025年第三季美國經濟的年化成長率4.4%，雖然表現強勁，但自2021年以來，經濟尚未在任一個季度突破5%成長。由於美國政府一度關門，美國勞工部尚未公布去年第四季相關數據。