工商時報 陳欣文
2026年1月19日 週一 下午5:02

高股息ETF是否仍適合作為中高齡投資人退休金準備來源，近來成為市場關注焦點。隨著市場環境變化與投資工具成熟，40歲以上中壯年投資人開始重新檢視高股息與金融股在資產配置中的定位。投資社群「強基金」近日一篇討論顯示，部分投資人因配息型基金長期績效與大盤出現落差，轉而關注市值型ETF與成長型基金的配置可能性。對此，強基金創辦人 王大中建議，投資核心應回歸長期資本成長，而非單一配息指標。
知名基金與ETF討論區「強基金」近日一篇標題為「賣掉高股息與金融股，45歲新手的基金ETF資產配置」的討論文，引發大量關注。發文者表示，自己45歲、2022年才正式進場，投資歷程從金融股、高股息ETF的穩定配息出發，一路轉向追求資本利得，隨著資產規模與工具認知提升，開始反思「月月領息」是否反而拖累整體資產成長。
從其公開的部位來看，核心持股多集中於高股息ETF與金融股，同時亦開始布局科技型基金與市值型ETF。該名投資人提出兩種調整方案，一為分批轉換原有高股息與部分金融股部位，轉向成長型資產；另一則是等待市場訊號，搭配現金比重工具再行調整，顯示其在風險承受度與資產配置節奏上仍保持審慎。
多位資深投資人在回應中指出，市場長期上漲的時間遠多於下跌，若確認原有配置已無法支撐長期報酬，過度等待時點反而可能增加機會成本。亦有投資人分享自身經驗，表示簡化持股結構、聚焦市值型與成長型標的後，資產波動雖提高，但長期報酬與投資紀律反而更為穩定。

針對此一現象，強基金創辦人王大中表示，這類討論反映的是投資人在不同人生階段，對資產角色的重新定位。對仍具穩定本業收入的45歲族群而言，過早將投資目標聚焦於配息，可能壓縮資本成長的空間。
王大中指出，高股息與金融股並非錯誤工具，但需清楚其在整體資產配置中的功能定位。若長期目標仍是資產規模的有效放大，核心配置是否具備成長動能，將是更關鍵的考量。
他進一步強調，投資策略的調整並非否定過往，而是隨市場條件與個人財務階段動態修正，「投資真正拉開差距的，往往不是單一選股，而是是否站在正確的長期結構上。」
隨著市場環境變化與投資工具多元化，投資人對高股息策略的再檢視已成為趨勢。這起由社群討論延伸出的配置反思，反映投資決策正逐步從「現金流導向」，轉向更重視長期資本成長與結構合理性的思維。