基本面選股加上十二五商機 航天、中移動、中製藥入選
‧金融家月刊 2010/12/20
現階段中國A股並未開放給外國投資人買賣，且根據台灣證券買賣主管機關金管會的規定，在香港上市的國企股(俗稱H股)現階段仍無法透過複委託買賣，因此，紅籌股便成為選股熱門標的之一
【撰文／謝培瑜】
根據港交所2009年的資料顯示，截至2009年止紅籌股發行家數為97檔，總市值為3,862,143.29億港幣，占香港全體市值規模的21.73%；全年總成交量為1,936,589.39億港幣，占市場全年股份成交量的16.75%。
所謂紅籌公司，依香港聯合交易所定義是指符合下列之一：(1)至少有30%股份由中國內地機構直接或間接持有；(2)由中國內地機構直接或間接持有的股份不足30%，但達到20%以上，而中國內地機構的人士在該公司的董事會內有重大影響力者。(此處中國內地機構包括國有企業、中國各省市機關控制的機構。)
基於上述的定義我們可以知道，由於紅籌股深具中國內地的色彩，且其條件亦非常明確，對於想投資中國市場的台灣投資人來說，現階段中國A股並未開放給外國投資人買賣，且根據台灣證券買賣主管機關金管會的規定，在香港上市的國企股(俗稱H股)現階段仍無法透過複委託買賣，因此，紅籌股便成為選股熱門標的之一。
中國航天
擇股原則
低本益、低市帳、有配息
目前香港紅籌主板股票總共有96檔，另外創業板則有5檔。在我們進行分析之前，我們先將金融類股從列表中去除(前已有專文分析金融類股)，然後根據低本益比、低市帳比以及截至目前為止有配息的個股，以此三大條件來分析擇股；此外，我們再輔以中國國務院十二五計畫中的七大戰略性新興產業別，根據這樣的條件挑選出三檔具代表性的潛力股票，在接下來的篇幅中一一為您介紹。
高端設備製造產業
第一檔個股為航天控股(00031-HK)。航天控股屬於七大戰略性產業中的高端裝備製造產業，此產業積極發展航空、太空、海洋工程高階設備；積極推進空間基礎設施建設，促進衛星及其應用產業發展。依託客運專線和城市軌道交通等重點工程建設，大力發展軌道交通裝備。
航天控股是中國航天科技集團在香港的上市公司，是中國進行空間技術和產品（航天器、運載火箭、衛星等）的開發、研究、生產和商用的企業。集團主要從事製造及分銷注塑產品、液晶顯示器、線路板、智能充電器及其他產品；亦從事物業投資及電子產品貿易。
截至2010年6月止半年度，航天控股營業額為8.69億元(港幣；下同)年增率為58.4%，稅後淨利2.1億元，較去年同期上升50.7%，每股稅後盈餘0.071元。公司過去三年的每股盈餘分別為2007年0.1276元、2008年0.0562元、2009年0.1532元。
新一代信息產業
第二檔推薦股為中國移動(00941-HK)。中移動屬於新一代信息技術產業，中國積極推動三網融合，促進物聯網、雲端計算的研發與應用。近年隨著網路發展迅速，積極推動互聯網核心技術設備、新一代移動通信、以及智能終端研發及產業化。在稍早時段，北京、上海、大連市等12個城市已被納入首批試點名單，未來兩年為試點階段，2012至2015年將進入推廣階段。
中移動為中國內地最大的移動通信服務供應商，擁有全球最多的移動用戶和全球最大規模的移動通信網絡。透過子公司在中國內地所有31個省（自治區、直轄市）以及香港提供移動通信服務。2009年1月，中移動獲中國工業和信息化部發放了第三代移動通信(3G)牌。預計到2010年底，3G基地台將達到16萬個，網絡覆蓋全國城市達100%。集團營運收入主要來自移動通信網絡產生的通話費、月租費；增值業務收入由話音增值業務、短信業務及非短信數據業務產生；其他營運收入多由網間互聯收入而來。
截至2010年9月止，集團營運收入、EBITDA及稅後盈餘分別成長7.8%、6%及3.9%，至3,526億元(人民幣；下同)、1,778億元及872億元，每股盈餘4.35元。過去三年每股盈餘分別為2007年4.35元、2008年5.62元、2009年5.74元。
生物產業
接下來的個股為中國製藥(01093-HK)。中國製藥屬於生物產業，此產業主要以生物醫藥、生物農業、生物能源、生物製和生物環保等為重點。中國製藥為一間投資控股公司，是國內主要醫藥製造商之一，其最終控股公司為聯想控股。集團原料藥產品包括維生素C、青黴素G及7-ACA；以生產能力計算，均為上述三種原料藥全球最大製造商之一；除原料藥外，在中國亦為主要的抗生素成藥製造商之一；成藥業務有逾200種青黴素及頭孢菌素成藥產品，並於中國擁有銷售網絡。集團生產基地位於河北石家莊市和內蒙古呼和浩特市。
截至2010年6月止半年度，中國製藥營業額為39.41億元(港幣；下同)，年增12.5%，稅後淨利為4.26億元，下跌20%，每股盈餘0.2777元。過去三年每股盈餘分別為2007年0.3104元、2008年0.6116元、2009年0.6324元。
【完整內容請見《金融家月刊》2010年12月號】