財訊快報
2025年12月19日 週五 上午7:32

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國財政部週四公布最新國際資本流動報告(TIC)顯示，10月主要海外持有國對美國公債布局出現明顯分化：日本與英國續買、持倉各增加逾百億美元；中國持倉下降；加拿大則出現單月大幅減碼。市場人士認為，在川普政府貿易與外交政策不確定性升高的背景下，海外買盤結構的細微變化，正成為債市情緒與美元資產信心的重要風向球。數據顯示，日本10月增持美債107億美元，持倉升至約1.2兆美元，仍為美國公債最大海外持有國；英國增持132億美元，持倉升至8779億美元，維持第二大持有國地位。交易員指出，日本近月持續加碼，可能與日圓偏弱、以及日本投資人對本公債券風險與收益權衡有關，並為美債中長天期提供一定底部支撐。

反觀，中國10月所持美債由7005億美元降至6887億美元，單月減少118億美元；加拿大則單月大砍567億美元，成為本期變動幅度最大的主要持有國。

市場人士表示，中國持倉長期趨勢仍與外匯存底多元化配置及中美關係氣候密切相關，而加拿大的急縮則更容易被解讀為期限調整、資金調度或風險管理下的技術性撤出，後續仍需觀察是否延續。

值得留意的是，外資與各國政府合計持有美國流通在外美債占比仍在三成以上，海外需求強弱攸關29兆美元級別的美債市場穩定度。美國財長貝森特(Scott Bessent)近期多次淡化「拋售美國」疑慮，強調海外需求仍穩健。