郭宜欣
2025年12月17日 週三 下午3:46

BTC-USD
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比特幣今年恐出現史上第四次的年度下跌，相較前三次的跌幅並不劇烈，但這是首次在沒有任何重大醜聞或產業崩潰的狀況下收黑，同時虛擬貨幣的趨勢也與股市脫鉤，令投資人相當驚訝，引發幣圈高度關注。
美國財經媒體報導，比特幣在10月初創下超過12.6萬美元的歷史紀錄，隨後不僅未能持續上攻，反而快速滑落，令多頭感到困惑，近期比特幣交易量低迷，投資者撤出相關ETF，衍生品市場也顯示出對押注反彈缺乏興趣。
即使是「比特幣巨鯨」塞勒（Michael Saylor）進行大規模收購，也未能扭轉局面。比特幣今年以來已經下跌超過7%，遠輸標普500指數今年以來大漲逾16%的表現，過去與虛擬貨幣走勢相提並論的科技股，今年表現更出色。
恐陷入更長時間盤整

由於前三次年度崩跌都跟重大醜聞或產業危機有關，如今在虛擬貨幣支持者川普執政下，監管環境更趨成熟，市場接受度也更高的同時卻出現下跌，避險基金Apollo Crypto投資組合經理Pratik Kala表示，「儘管有這麼多利多，股價卻缺乏後續動能，令大多數人感到驚訝。」
數位資產交易機構STS Digital執行長Maxime Seiler說：「這個週期看起來更像是一場時間修正，而不是價格修正，可能會出現一段長期的盤整，價格落在7萬美元至10萬美元之間。」
報導提到，目前虛擬貨幣市場中，脆弱性仍在持續累積，槓桿率仍高，即使10月初的拋售已清除大部分槓桿，但價格仍有壓力，11月成交量大幅下滑，投資人呈現觀望態度。