曾仁凱
國際股市「跌跌不休」，台股在歷經連兩個禮拜限縮跌幅3.5%措施解禁後，昨日補跌，終場收在4,366 點，再創五年多來新低。
當指數來到這個位置，你看到的是危機或轉機？
前陣子有一部由真人真事改編的好萊塢影片「決勝21點」，訴說一群優秀的麻省理工學院（MIT） 學生，經由精密的數學計算，在賭城大獲全勝。這群資優生靠的不是詐術，無法保證每把都贏，但憑藉統計學計算勝率、再配合紀律，縱橫賭場。
這裡當然不是鼓勵投資人把股市當做賭場，但許多事總有跡可循。過去十年來，台股的最低點出現在2001年10月的3,446 點，如果再把時間拉長，台股指數再上一次掉到3,500 點以下，已經要追溯到15年前（1993年）。
以昨天台股收在4,366 點來看，由於集中市場指數是採加權計算，過去10、15年來，國內上市公司數、總市值都大幅增加，如果把權值還原，目前台股應該已創下新低。
即使不考慮權值因素，除非台灣所有上市公司全部倒閉，否則股價不可能歸零。如果以3,500 點當做低點參考，則目前指數再下探的風險大約還有兩成，相較之下，上漲空間則有將近一倍。
如果請電影中的MIT資優生指點迷津，一倍VS.兩成，這是再簡單不過的數學問題，壓倒性的勝率，想必他會毫不思索的下注。
但是當股價已經來到歷史低檔，投資人卻迫不及待的從股市竄逃，寧可把錢放在一年利率只有2.5%的銀行。根據中央銀行統計，今年以來新台幣定存已經暴增高達1 兆元，創下歷史新高，顯示民眾對於投資市場的徹底灰心。
過去一年多來，從次級房貸、兩房事件、到雷曼兄弟倒閉，一波接一波的金融海嘯吞噬掉投資人的「資金」和「信心」，恰巧，這正是歐洲巴菲特安德烈‧科斯托蘭尼（Andre’ Kostolany）口中推升股市上升不可或缺的兩大要素。
目前全球股市一片烏雲籠罩，幾乎找不到任何買股的理由。但景氣總有起有落，猶記得幾個月前，經濟學者、投資專家口水滿天飛，認為新興國家崛起支撐油價易漲難跌，推升國際油價一路狂飆到每桶146 美元天價，不過短短幾個月，油價已經腰斬掉到64 美元，如今投資專家改口下看50美元。
「物極必反」，跌深就是最好的利多，你永遠不知道下一個刺激股市彈升的理由是什麼。投資人如果擔心購買單一公司股票可能踩到地雷，建議可以買進台灣50等ETF ；如果擔心一次買進立刻被套牢，也可以分批進場。把時間拉長，相信應該會有不錯的報酬可期。
<本帖最後由 ys 於 2008-10-28 06:45 編輯 >