投信：陸升存準率影響不大，電子支撐台股盤堅
【時報記者任珮云台北報導】中國人行10日傍晚再度宣布調升存款準備金利率0.5個百分點，將大型金融機構存準率上調至18%，創下今年來第六度調升存準率，由於中國大陸即將公佈11月消費者物價指數(CPI)，目前市場多預期CPI將再度攀升，復華復華基金經理人施凱仁指出，人行調升存準率的動作，為市場預期之內，對台股的影響不大，在電子類股逐步加溫下，大盤仍可望持續盤堅。
復華人生目標基金經理人劉建賢指出，受惠於年底歐美旺季需求及中國年節鋪貨效益的挹注，使得電子業營收多在11月落底，甚至出現創新高的情況，尤其是智慧型手機相關，如觸控面板、光學鏡頭，及Kinect相關族群，營收多有創新高者，由於電子股後市營收動能較強，加上相較於傳產、原物料類股，評價也多已修正至相對低檔，預期台股後市電子股仍將擔綱主流，推升台股震盪向上。
劉建賢表示，自今年下半年起，隨著電子業庫存調整，半導體B/B值(訂單/出貨比)也同步向下調整，使得電子股較無表現，然而從現在到明年第一季，電子業庫存調整有機會結束，而這也是近期電子股出現轉強的原因，展望後市，由於美國量化寬鬆政策增強了投資人對於風險性資產的信心，加上電子業庫存調整近尾聲，預期台股後市仍有行情可期。
復華大中華中小策略基金經理人余文耀表示，人行調升存準率的動作，為市場預期之內，對股市的影響將以中性看待，且年底前再次調升存準率的機率不大。
余文耀表示，由於中央經濟工作會議將決定明年度的新增信貸及M2目標，因此近期市場關注的焦點已從經濟數據，轉向明年的政策，尤其中國官方已多次宣示貨幣政策將從「寬鬆」轉為「穩健」，加上11月PMI指數達55.2，強勁的表現使得政府可專注於打壓通膨，如近期國務院發布的調控物價措施，及香港政府打擊炒樓、計畫增收房屋交易稅等措施來看，可發現中國官方已多管齊下，包括升息、升值、給予民生物資「行政指導價」、陸續釋出國儲等。
根據發改委統計，與民生物資相關的白糖、大豆、玉米、小麥等，近一個多月來因政府釋出物資，分別有5~13%不等的跌幅，余文耀表示，中國官方10月中旬開始積極調控物價，根據中金公司預估，CPI可望在第四季達頂峰，而花旗等外資券商更預期CPI將在11月見頂，預期後市將在CPI數據公佈、通膨雜音消除後，以中國為首的大中華股市將可望恢復上漲動能。
余文耀表示，從近期中國官方對於房市及股市發表的言論來看，可發現政府仍將持續嚴厲打壓房市，並且可能有第三輪的調控及試行房產稅等，但在股市方面卻強調要「避免股市大起大落」，顯示調控政策的目的並非打壓股市，甚至官方態度仍為偏多。
余文耀認為，大中華股市後市表現有很大部分要看中央經濟工作會議結果，但因政治局會議已表態將實施穩健的貨幣政策，及積極的財政政策，加上目前陸股本益比仍屬中低檔，因此後市展望仍然偏多；值得留意的是，與中國大陸經貿最為密切的港股，內地經濟強勁，且人民幣升值及內地通膨高漲，使得赴港採購的人口大增，推升香港零售銷售超乎預期，因此整體來看，在市場資金氾濫下，預期港股將再掀2007年直通車熱潮，港股表現可望優於陸股，其中在「十二五規劃」即將啟動下，中小型股將最具表現機會。