本帖最後由 小騎士 於 10-12-13 08:27 編輯
本周期貨結算，月線將有強力支撐
【時報-台北電】加權指數在9日創下兩年多來高點8,782點後，上周五（10日）出現短線獲利了結賣壓，指數回測5日線支撐；而投信連續賣超兩日超過20億元，外資買盤也有縮手跡象；另外觀察期貨留倉狀況，外資台指期淨空單留倉已超過1萬口。法人認為，短線漲多難免有獲利了結賣壓，不排除期貨結算前有小幅度拉回可能，預計月線位置將有強力支撐力道。
台股在選後走勢轉強，近兩周來最高漲幅近5％，而在上周五則是出現賣單調節，盤中指數一度跌破8,700點，最後收在8,718點，守穩5日均線。另外觀察短線法人進出，投信已連續兩日賣超台股24億元，而外資買盤也從買超30～40億元，縮至上周五買超約13億元，籌碼面上也增加了台股的不確定性。
國泰證券經理簡伯儀表示，從周線的量價關係來看，上周股價在持續上揚過程中量能相較於前一周略為萎縮，量價呈現背離的狀況，且雖然上周周KD指標仍然維持交叉往上，但相較於11月初當時亦出現背離，後續加權指數有整理的可能。而從籌碼面來觀察，在指數持續續創波段新高的同時，上周融資餘額亦出現明顯的增加，整體的融資餘額也創下近期最高，且觀察最近2周融資增加較多的個股，上周股價漲勢亦呈現趨緩，增加台股上檔壓力，但拉回幅度也不會過深，月線將會提供下檔支撐的力道。
元富投顧總經理劉坤錫也表示，以短線來看，台股近3日以來都有創高走勢，但成交量並未有延續現象，使短線走勢陷入震盪，加上期貨淨空單留倉口數高，認為在本周期貨結算前，台股上檔壓力不輕。不過，劉坤錫認為，從中線角度觀察，上周成交量仍維持7,000億以上，在資金動能依然足夠的前提下，台股中線多頭格局並未改變。(新聞來源：工商時報─記者吳昇輿／台北報導)
元大期貨台股期指盤前－賣壓稍有出籠 5 日均線有守
◆行情分析評論
週四美股未能延續期指電子盤的漲勢，僅維持高檔震盪，也造成週五亞股開盤表現較弱，而台股近日的強勢也在眾多負面因素夾擊下顯得保留，包含日前帝寶法拍流標，政策面傾向加重炒作房地產的稅負，導致營建、資產股全面走跌，再加上台塑股價也重挫，非金電期指跌幅1.19%為盤面最弱的一環；甚至連二代健保支出引發的證券交易稅可能提高，都使整體賣壓增強，週五台指期開低收低，不過回測5 日均線反彈收腳，尾盤向上拉抬使正價差仍有約23 點。
就籌碼面來看，外資12 月以來連續買超七個交易日，但週五買超金額不足13 億元，本土二大法人則都站在賣方，三大法人合計反而形成微幅淨賣超，而最令人憂心的還是外資台指期淨空單部位，週五再激增了3583 口至11586 口，又來到萬口以上的驚人規模，自營商與投信的淨多單分別為10302 口與1047 口，仍難與外資部位相抗衡，三大法人合計淨部位一口氣轉為淨空單237口，是12/1 日以來首見，情勢逐漸對多方不利，也為下週的結算帶來不確定因素。
就技術面觀察，週四紅k 棒在週五盤中慘遭吞噬，最低回測至8698 點，但相較於加權指數最低為8684 點，期指回檔意願似乎並不濃烈，且台指期力守5 日均線，確保短線多方的強勢，其中電子期更是相對抗跌，由黑翻紅表現亮眼，形成台股最強大的後盾，這也與近日美股以科技股領軍上攻的情況相似。綜合以上，在多方格局之下，跌勢應有所限制，因此可逢拉回見支撐時採低接布局。
◆大額交易人未平倉部位評析
台指期前十大交易人淨多單減少，而選擇權方面則是以買權及賣權的賣方部位增加最明顯，另外台指期三大法人淨部位由多轉空，因此整體來看大額交易人的看法漸趨保守。
◆精選股評論
週五仁寶再跌0.85 元或2.13%，股價表現為筆電代工族群中相對疲弱者。以業績來看，仁寶十一月合併營收僅有701.57 億元，比上個月差勁，且筆電出貨量也降至380 萬台，並低於市場預估的400 萬台，相較表現最強勁的廣達出貨量達490 萬台，兩者相差超過100 萬台。整體而言，除了廣達受華碩及蘋果擴大釋單，幫助營收創新高外，仁寶、緯創及和碩表現皆有旺季不忘的疑慮，因此短期之內，市場情緒仍可能受到影響。就技術面觀察，週四自相對高檔開高走低後，週五再收一根黑棒，並跌破短期均線，顯示賣壓轉強。不過週五股價觸及月均線後也小有拉升，且下方仍有季均線橫亙，下檔均線也能提供些許支撐力量，因此操作上不追空，逢高再行高空低補。
太平洋證券台股期指盤前－法人籌碼轉趨中性、指數震盪整理
◆盤勢分析
週五盤面上遇到消息面衝擊，出現自十一月底來首次較大幅度的獲利賣壓。由於二代健保法案未獲得共識意外引發一連串的稅制爭議，政院提出有意將證交稅提高到千分之零點五來挹注健保財務、加上將對房市進行加重課稅以及中國升息疑慮三樣短線利空因素打擊，直接影響到金融與傳產兩大類股績效，所幸主流電子成交比重擴大至67%且終場仍以小漲作收力守指數維持在5日線與8700點之上。期貨部分，台指期周五盤中一度跌破近8日未觸及到的5日均線，所幸收盤多方並未棄守8700點並收正價差23點，而未平倉量減少5292口顯示多單有明顯獲利出場的狀況。電子期部份，在宏達電大漲3%並奪回股王寶座之下配合面板止跌、華碩買回庫藏股等激勵收紅在平盤之上，預期短線轉為震盪盤堅走勢。金融期與非金電周五雙雙跌破短期均線，短線多方已出現轉弱趨向。
籌碼方面，周五外資期權未平倉部位加碼69.32億空單，淨空單來到260.98億；而台指期未平倉部位增加3583口空單，淨空單共計11586口。自營商期權未平倉部位加碼18.21億多單，淨多單為185.62億；而台指期未平倉部位減少804口多單，整體淨多單來到10302口。總計三大法人期權未平倉部位周五增加86.21億空單，整體部位轉為淨空單53.46餘億。此外，前十大交易法人周五再增加3288口台指期空單，整體淨空單來到4265口。
12月選擇權方面，周五整體未平倉量變化以8900買權增加5449口以及9000買權增加2362口增幅居一、二位，撘配買權波動率提升、賣權波動率下滑觀察來看，市場佈局價外買權買方的動作積極，隨著全月買權增幅較賣權大，使得賣權比率下滑至60.03%，而VIX指數自16.34上升至16.54，指標顯示選擇權籌碼結構由偏多漸趨中性。
綜上所述，周五之技術面與籌碼面都呈現出多方力道、能量同步轉弱的現象，所幸主流電子表現仍屬強勢，使多方格局並未遭破壞，未來倘若金融與非金電兩大指標回神、指數仍有向上機會，否則短線不排除將進入觀望整理格局，操作上以最大壓力、支撐區佈局勒式賣方策略收取結算前快速流失之時間價值。
永豐期貨台指選擇權盤前－外資空單達萬口下週過高難度增
「大盤走勢」：
受到政府打房與擬課徵證所稅影響下，台股出現回檔，其中以營建大跌超過3%表現最為弱勢，盤中一度跌落8700，但在高價股宏達電等電子股撐盤下，終場收小黑。由籌碼面來觀察，三大法人十二月份開倉至今累積買超降至185.22億元。終場加權指數下跌35.01點，收在8718.83點，成交量縮小至1437.62億元。
「期貨走勢」：
台指期週五下跌46點，收在8742點。價差方面，十二月份台指、金融與電子同步正價差，台指期轉為正價差縮小至23.17點，金融期正價差縮小至0.98點，電子期正價差縮小至1.42點。其中以金融期跌破五日線表現較為弱勢。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單3987口，淨多單降至4482口，特定法人調節多單3288口，淨空單總水位降至4265口。三大法人於現貨市場賣超0.65億元，於期貨市場調節4305口多單，最終淨多單水位降至237口，整體而言，三大法人外資淨空單部位增至11586口，值得持續留意。
在突破8400後指期一路向上衝高，周五則出現了短線的拉回，主要是受到了政府打房與課徵證交稅說法再起，台指期一度跌落五日線之下，由籌碼面來觀察，由於下周12月份合約將要結算下，且外資已布局11586口空單，預期下週結算前要創高的機會下降。從技術面來觀察，多頭排列仍在，且在五日線仍有支撐下，下周多空預期將會面臨激戰，因此在操作上，持續以5日線為進出依據，若未跌破均價8727則持續偏多操作視之，唯請嚴設停損。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在8700~8900點；賣權部份集中在8300~8500點。未平倉量的部份，買權OI升至453977口，最大序列維持在8900點，水位升至91724口；而賣權的OI則是升至861504口，最大序列至8300點，水位降至64865口。未平倉量put/call ratio由1.88升至1.89(+0.96%)。12月買權平均隱含波動率由11.33升至12.15(+6.97%)， 賣權平均隱含波動率由14.07降至13.38(-4.99%) 。操作上以五日線與OI大量區8300~8900佈局買權多頭價差來回操作因應。
政策雜音紛擾，提防獲利了結賣壓(寶來曼氏期貨提供)
【時報-台北電】上週五台指期在政府可能提高交易稅的負面消息下使得台指期跳空開小低後一路殺低來到8710後於上下20點形成震盪，但在金融弱勢，電子盤中賣壓微幅出籠下，期指一度跌破8700點整數關，幸而在破低後多方回神又站回8700點，最終收在8742點。上週五高檔收根小黑槌，日線型態上來看有些許母子變盤的徵兆，短線上多方雖仍舊強勁，但在走高過程中仍舊需小心賣壓是否大舉出籠造成指數大幅回檔修正。另外現貨量能仍舊有1437億，未出現爆量相對對整體來說盤面相當健康。
從技術面來看，上週五盤中有失守5日線後又站回讓多方虛驚一場，但隨著5日線不斷走高，多方短期無法在聚集力道上攻，恐出現高檔震盪的局面，但是否反轉仍沒有強烈徵兆，操作上建議低買高賣應對。
期貨籌碼面來看，外資淨空單大幅加碼3583口，淨空單來到破萬口的11586口，現貨雖然持續買超12.92億，但出現縮手的跡象。十大交易人的部份，多單大幅減碼4701口，淨多單瞬間僅剩下4701口。指數受到政策衝擊下，大額交易人從籌碼來看有從避險轉為保守偏空的意味十分濃厚，多方需謹慎提防賣壓，逢高調節部位。在選擇權的部份，籌碼面仍舊有利多方，未平倉量較多的區間仍是在8500~8900，在8900履約價又增加五千多口，未平倉量持續破高的9.1萬口，上檔壓力仍在8900點附近。而賣權部分則是集中在8000~8400點，有下移的情況，但留意到8400的賣權增加八千多口，下檔8400點未平倉量來到七萬多口，近期最大下檔支撐仍在8400點。(寶來曼氏期貨提供)
台股面臨8800點上檔壓力，拉回偏多佈局(國泰期貨提供)
【時報-台北電】美國申請失業救濟金人數減少，市場認為就業狀況改善，帶動指數開盤小漲，但歐債消息與美元走升造成商品報價下跌的壓力壓抑盤勢，收盤漲跌互見，美股道瓊指數收在11370.06點，下跌2.42點跌幅為0.02%。上週五台股開盤下跌13.13點，隨著金融與傳產的修正，指數盤中跌破8700點，尾盤電子買盤進場拉抬，終場加權指數下跌35.01點，收在8718.83點，成交值1433.44億元。電子股方面，成交比重提升到六成七，宏達電表示明年出貨目標將成長1.4倍下奪回股王寶座，大陸電子通路股聯強、增你強、大聯大等表現較佳，類股為支撐盤面的主流。傳產股方面，在政府持續加重課稅下營建重挫，玻陶、造紙與化學同步拉回幅度較大，唯獨生技一枝獨秀力守紅盤。金融股方面，開盤跳空向下修正，類股走勢疲弱。整體而言，台股面臨8800點上檔壓力，上週五出現漲多拉回整理格局，操作建議投資人拉回偏多佈局。期貨部份，上週五指數開盤下跌28點，開盤跳空一路向下修正，盤中維持狹幅區間震盪，走勢緩步走低，尾盤縮小跌幅，十二月期指下跌46點收在8742點，收中黑K棒。技術面來看，KD指標高檔出現可能交叉向下的跡象、MACD指標持續走揚、RSI指標小幅拉回，偏多看法未變但面臨拉回修正壓力，建議投資人採拉回偏多進行操作。選擇權部份，12月份買賣權最大未平倉合約在於履約價8900的買權與8300的賣權合約，為預期12月份結算區間。在波動率方面買權、賣權皆增加，OI方面買權、賣權皆增加，12月合約P/C ratio數值下滑到1.52，維持偏多看法，建議投資人採買進買權多頭價差策略因應。(國泰期貨提供)