‧先探投資週刊 2010/12/10
在「末日博士」魯比尼來台演講的會場上，魯比尼教授演講後與經建會主委劉憶如、台積電董事長張忠謀及開發金控執行副總楊文鈞一起座談的座談會上，我介紹老驥伏櫪的張忠謀董事長與大家見面。
【文／謝金河】
我特別介紹台積電說，這是一家可以賺一千六百億到一千七百億的公司，台積電股本二五九○億，是台灣資本額最大，也是最會賺錢的企業。
電子龍頭 散戶不愛
十二月一日魯比尼來台當天，台積電收盤價是六四．六元，以今年ＥＰＳ來算，Ｐ／Ｅ在一○倍左右。以這個股價，若今年台積電配出三元現金，股息殖利率就在五％，若配四元，也有六％，配五元，則有近八％。以台積電獲利之穩健，這是比定存不到一％的利率，實在是好太多的標的。當天，我說所有把錢放在銀行有定存的人，應該把錢領出來大膽買進台積電的股票才對。
後來同樣情況出現在台灣大與遠傳的身上，不論是三電或是台積電，這些獲利穩健的電子股，幾乎都沒有散戶願意參與。
假如把融資使用率低的電子股篩選出來，今年從五○．六元一路大漲到一四三．五元的台達電實在是箇中佼佼者；台達電今年一路發，股價超越鴻海後一直保持領先，但股本二三九億的台達電融資只有二六四七張，融資率只有○．四％。其他融資少的電子股還有通路股聯強融資只有七一一八張，使用率只有一．九％；光寶科融資一萬三○一七張，使用率二．二％；ＮＢ的廣達融資只有一萬一一五○張，使用率只有一．二％。
台塑集團長抱最安心
這類融資很少的股票，散戶都不愛，但是因為股息殖利率很好，反了大戶的最愛。因此，籌碼相對集中。但是台積電股價能發威，這是值得注意的訊號，因為散戶不會平白無故地跳進來搶賺台積電的差價，台積電會漲，除了外資捧場外，背後可能有大批的資金。因此，十二月一日台積電的大漲，與三商銀突然拉到漲停板，實在有異曲同工之妙。
最近我說：「明年台股一定上萬點」，很多股友都問說，台股上萬點要用什麼來攻？答案其實很簡單，那就是代表各類股的權值大型股，除了電子股龍頭外，金融股與大型集團股都會扮演重要角色，這其中，像很多大型權值股與三電很像，融資都少得可憐。
光從傳產大型股來說，我在先探週刊曾把統一基本面作了很詳細的說明，我認為統一是兩岸三地最物美價廉的食品股，統一股價不會飆，最近旺旺與康師傅在香港股價都回檔，但統一卻逆勢創新高，統一也有籌碼面的優勢，融資只有一萬七一一三張，使用率只有一．六％。
台股最近頻創新高，台塑集團扮演了重要角色，過去台股加權指數習慣以台塑乘上一○○為指標，如今台塑四寶中有三檔超過九○元，代表台股已具攻上九千點的實力，假如台股要上萬點，那麼這個訊號可留意，那就是台塑登上一○○元，我認為台股明年的上檔目標值很可能是台塑決定的，也就是台塑的股價乘上一○○，看最後會落在哪裡！
至於台股明年的下檔支撐會在哪裡？有兩檔個股很重要，一個是台積電，一個是鴻海，他們這兩家公司乘上一○○，很可能是台股下檔抵抗的位置。
純代工股明年壓力仍大
目前鴻海呈現完全空頭排列，各條均線都蓋頭而下，看起來中國勞工薪資不斷升高，恐將衝擊鴻海；在香港上市的富士康今年從一一．六港元跌到四．七六港元，目前五．六五港元仍在低價圈排徊，而富士康在海嘯前是從二七．七港元跌下來的。與富士康完全競爭的比亞迪電子從九．二一港元跌到三．六八港元，仍繼續在創新低，比亞迪電子從一五．五元上市一路跌下來，到目前為止，從來沒有出現過像樣反彈，看來電子代工業處境慘烈，值得大家小心。明年台股縱然上萬點，對於純代工股可能要格外小心。
大型龍頭股蛻變
最近金融股開始啟動，經過二十年的修養生息，散戶願意買金融股的也不太多，像黎智英是大股東的玉山金融資使用率只有一．四％，合庫只有五．一％，富邦金三．一％，兆豐金只有一．七％，其實都不太多。從融資餘額籌碼流落方向，台股要上萬點，電子權值股，傳產龍頭股，加上金融股，未來將扮演最重要的角色。
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【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1599期】