工商時報 簡威瑟
2025年12月2日 週二 下午9:44


台積電
2330.TW
1430(1.42%)
京元電子
2449.TW
226.5(4.14%)
宏捷科
8086.TWO
105.0(1.45%)
鴻海
2317.TW
222.0(0.00%)
聯發科
2454.TW
1415(2.08%)
601138.SS
60.96(1.92%)
300223.SZ
91.63(3.83%)

高盛證券指出，隨AI進入推論與應用階段，ASIC成長動能愈趨明確，由於主要雲端服務供應商（CSP）增加採用自行開發晶片，ASIC AI伺服器將扮演更重要角色，點名看好包含台積電（2330）、台光電（2383）等在內的台系十大供應商。
高盛看好受惠ASIC趨勢的台系供應鏈包括：台積電、台光電、緯穎、鴻海、聯亞、聯發科、穎崴、旺矽、鴻勁、京元電。其中，聯發科與京元電投資評等為「中立」，其餘皆為「買進」。
高盛證券大中華區科技產業研究主管張博凱指出，Google近期宣布推出由自家TPU訓練的Gemini 3 Pro，同時發布專為推論時代（age of inference）打造的Ironwood TPU，強化ASIC生態系發展。隨主要CSP採用更多自行開發晶片，並依據自身模型架構，以及搜尋、推理、編碼、多模態生成等特定使用情境進行客製化，ASIC AI伺服器的角色將會愈來愈重要。

根據高盛全球伺服器預估模型，2025～2027年AI晶片需求將達1000萬顆、1400萬顆、1700萬顆，同期間，ASIC出貨占比將持續拉升至38％、40％與45％。

AI ASIC的長線成長趨勢，將為台系AI供應鏈帶來更強順風。高盛說明，台積電為TPU與多款AI ASIC提供晶圓代工與後段的先進封裝服務，下一代TPU將採用台積電3奈米製程，並以CoWoS封裝，高盛預估，2026年TPU占台積電整體營收約在5％以下。聯發科為Google TPU設計服務合作夥伴，高盛預期，TPU於2026年約可貢獻聯發科營收約10億美元、營收占比約5％，至2027年相關營收可放大至數十億美元規模。
台光電同樣為高盛所看好，並提出，考量台光電為ASIC AI伺服器用銅箔基板（CCL）的關鍵供應商，估算今年約有20％～25％以上營收來自ASIC AI伺服器相關需求，基於競爭地位穩固，預期未來數年營收將維持強勁成長。