財訊新聞 　 2025/11/21 08:32

【財訊快報／陳孟朔】美股週四上演「高台跳水」戲碼，輝達(Nvidia)財報與展望優於預期，盤前已點燃AI多頭情緒，帶動三大指數早盤全面飆高，但盤中買氣迅速消風並遭遇賣壓，科技股領跌翻黑，導致美股出現自4月以來單日最大急轉彎行情；道瓊工指數由急彈約718點，終場卻倒吐387點或0.84%，失守四萬六。同日，標普、那指和費半依序重挫1.56%、2.15%和4.77%。其中，那指由急彈2.6%前翻重摔，險守兩萬二，退回逾兩個月低點。

經濟數據方面，勞工統計局公布，美國9月非農就業大增11.9萬人，明顯多於市場預期的5.1萬人，但失業率小升0.1個百分點至4.4%，為近四年高位，主因在於勞動參與率回升，約47萬人重新進入就業市場，新增職缺未能完全吸納，並非裁員潮所致。平均時薪按月增幅僅0.2%，低於預期。受到先前政府停擺影響，10月就業報告將取消，11月與10月數據合併至12月16日發布，令市場在聯準會(Fed)12月例會前，對經濟與利率路徑的研判更加充滿不確定性。

紐約股市20日收盤時，道瓊工業指數下跌386.51點或0.84%，收45752.26點為10月10日以來最低；標普500指數下跌103.40點或1.56%，收6538.76點為9月10日以來最低；那指急挫486.18點或2.15%，收22078.05點為9月11日以來最低。

晶片股是重災區，費城半導體指數暴跌317.96點或4.77%至6352.07點，為9月26日以來最低，同時創下10月10日慘跌6.32%來單日最殺，台積電ADR下滑1.72%最抗跌，美光急瀉10.87%墊底，超微跌7.84%為第二大魯蛇。

盤面上，輝達股價一度飆漲5.1%，高見196美元，但隨後漲勢全數回吐，收盤反跌約3.2%。特斯拉(Tesla)與Alphabet盤中一度分別急漲6.2%及4.6%，收市反轉下跌2.2%與1.2%；mexta與蘋果亦分別回落約0.2%與0.9%。

與此同時，防禦性資金明顯回流，民生消費類股成為標普中唯一收紅族群，零售龍頭沃爾瑪(Walmart)調高全年收入預測，股價大漲6.5%，躍居道瓊成分股撐盤要角。

隨著AI資本開支與估值泡沫爭議升溫，市場對高估值科技股承受度明顯轉弱。沽空機構渾水(Muddy Waters)創辦人布洛克(Carson Block)受訪時表示，人工智能題材確實帶有泡沫成分，但目前不宜輕舉妄動放空美國大型科技股，否則「隨時沒頂」，並指追蹤標普500的基金除非面臨資金贖回，否則不會輕易賣出輝達。不過，他直言正物色小型AI與「AI外圍」甚至「冒牌AI股」作為沽空對象，顯示資金開始區分真實受惠者與題材炒作股。