• 2025.11.13 
 工商時報  

圖／美聯社

石油輸出國組織（OPEC）12日發布最新月報，內容指出，由於美國產量超出預期，該組織自身亦增加供應，今年第三季度全球石油市場的預估從供不應求調整為供過於求，國際油價應聲重挫，創今年6月以來最大跌幅。
OPEC報告指出，今年第三季全球石油供應每日超出需求50萬桶，而一個月前的估算為每日短缺40萬桶。
OPEC在報告中上調非石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）第三季的供應量，上調每日89萬桶，其中美國貢獻逾一半。
10月份，OPEC原油產量僅小幅增加每日3.3萬桶，達到2846萬桶，增產主要來自沙烏地阿拉伯、伊拉克和科威特；而OPEC +整體在10月的總產量為每日4302萬桶，較上月減少7.3萬桶，主要因哈薩克生產下滑所致。
OPEC指出，聯盟成員今年積極恢復停產供應，以重奪市場占有率，但隨著全球需求進入季節性淡季，部分主要成員國近期已顯示放緩增產的跡象，並同意在2026年第一季暫停進一步增產。
作為謹慎信號，全球最大的石油出口國沙烏地阿拉伯已大幅下調12月發往亞洲客戶的原油售價，OPEC將此一調整歸因於季節性需求下降，但許多分析師警告，全球市場可能出現顯著的供應過剩。
市場觀察人士指出，OPEC+承諾的增產量中，只有約一半預計會真正進入市場，因為部分成員國仍需為此前超產進行補償，而另一些國家則受到產能限制。曾多次因超產引發集團內部緊張的哈薩克，其原油產量在10月下降每日15.5萬桶至171萬桶。
受OPEC公布的數據影響，國際油價周三重挫，西德州中級原油12月結算價下跌4.2%，收報每桶58.49美元；布蘭特原油明年1月交割價下跌3.8%，收在每桶62.71美元。
OPEC將美國第三季的液體燃料總產量預估上調，從上月的每日2227萬桶上調至2281萬桶，不過，受其他季度下調影響，2025年非OPEC+國家整體供應的上調幅度要小得多，僅為每日11萬桶。
展望2026年，OPEC預測全球石油市場將趨於平衡，若OPEC +維持目前產量，全年將出現小幅過剩；若要達成供需平衡，明年第一季OPEC需每日生產4260萬桶，略低於10月的實際水準。
OPEC的報告指出，未來幾年非經合組織國家的石油需求預計將持續增長，擴大儲油能力將成為保障供應安全的關鍵。截至9月底，非經合組織國家的石油庫存僅能覆蓋50天的消費量，而經合組織國家的庫存則相當於88天的消費量。
OPEC +預計於11月30日召開部長級會議，審議明年生產政策。市場人士指出，雖OPEC維持樂觀看法，但供應回升、全球庫存增加與需求放緩，仍使油市短期內面臨壓力。