呂宗耀觀點／30～50元族群 將接棒上攻
2010/12/06 08:18
【經濟日報╱呂宗耀】
台股氣勢如虹，上周上市櫃漲幅超過10%共100家，但多集中在10~30元公司（股價超過50元僅15家，30~50元也僅17家），及「豪宅」高價群包括：宏達電883元，前三季EPS30.28元，月漲幅18.5%、碩禾852元，前三季EPS23.94元，掛牌後漲幅28.9%、TPK 733元，前三季EPS13.32元，月漲幅54.9%、大立光733元，前三季EPS21.87元，月漲幅21.8%。高價股本益比都已拉升到20-40倍了。
台股目前本益比仍僅13~15倍，本周起，漲幅落後，直覺上股價較能被投資者接受的30~50元公司，在歐美順安後的「人心」安定下，會是台股大漲後最重要的續攻公司群。
先從美國看，感恩節假期消費熱絡，帶動美股上周各大指數皆上漲超過2%，11月24日到28日民眾消費金額450億美元，年成長9.2%，其中電子品消費比重更從2009年54%成長到58%，這是台灣電子族群成為本波台股主攻的最重要力道。
況且美國11月消費者信心指數從10月49.9上揚到七個月高點54.1，看出感恩節消費熱絡並非促銷的短暫現象，而是民眾購物慾真的回來了，搭配11月ISM製造業指數56.6及服務業指數55也優於市場預期，美國景氣持續朝向正軌前進。
再看歐盟，也沒那麼悲觀：
1、為維持弱勢盟國生存，資金政策持續寬鬆擴張，有利全球股市上攻：歐盟委員會雖自2008年10月金融海嘯以來累積金融業救助金額已達4.5兆歐元，今年仍在5月後又持續對希臘、愛爾蘭援助近2,000億歐元，並持續將歐元區16國主導利率維持在1%歷史最低水平，資金水庫不缺，歐盟弱勢國困擾漸不再成為股市阻力了。
2、德國今年以來股漲16.8%，回到2008年5月高點，經濟擴張能量，將拉升歐股：歐盟統計局12月2日公布歐元區2010年第三季GDP季增率0.4%，雖低於前季1.0%，但德國季增0.7%，年增3.9%領先歐洲復甦，強勁經濟成長，也讓弱勢歐盟國絆不住其成長力道，歐股就要苦盡甘來。
歐洲復甦之路漸明朗，這是上周歐美股市大漲最重要的依靠，台股此刻發動上攻，正其時！
高價股漲得火熱，密集走訪請益中低價的中小型公司，經營者也都認為股價委屈，市場該給它們更多關注，拉升本益比才對，如輕薄短小且能整合所有功能的產業趨勢已非常明顯，相關專注整個系統模組化與元件微小化的公司及製程設備提供公司，今明兩年獲利成長驚人：
1、手機由2G轉到3G甚至到4G，天線切換模組（ASM）收發精密度要求更高，相關公司如璟德、美磊，成長可期。
2、在元件微小化部分，元件尺吋由0402微小到0201與01005成大趨勢，正掀起SMT設備換機潮，相關公司如雷科，接單相當火熱。
3、高階HDI（高密度連結基板）板比一般HDI板可節省五成空間，相關公司如華通、燿華、欣興、健鼎緊鑼密鼓擴產中，同步帶出相關製程設備如東台、志聖、正勛業績大幅拉升。
4、輕薄設計趨勢另一關鍵零件－軟板，包括觸控螢幕、按鍵、照像模組、天線等，皆已採用，相關供應商如嘉聯益、台虹、台郡，紛啟動擴廠，迎接明年大成長。
（作者是呂張投資團隊總監）
【2010/12/06 經濟日報】