分析人士認為，受全球流動性泛濫、通脹壓力逐步升溫、資金大量涌入大宗商品期貨市場以及相對疲弱的供需基本面影響，原油價格將溫和上漲，可能再次突破每桶100美元關口。
據新華網12月5日報導，受美元貶值推動，國際油價11月份上旬走出一波快速上漲行情，向每桶90美元大關發起沖擊。分析人士認為，受到全球流動性泛濫、通脹壓力逐步升溫、資金大量涌入大宗商品期貨市場以及相對疲弱的供需基本面的綜合影響，原油價格將溫和上漲，并可能再次突破每桶100美元關口。
投機因素助推油價上漲
美國聯邦儲備委員會於11月3日推出的第二輪量化寬松政策引發美元匯率走低，推動國際油價走出一波快速上漲的行情。11月11日，紐約市場油價盤中觸及每桶88.63美元，創下兩年來新高。
盡管近期歐洲債務危機風波再起激化全球投資者避險情緒，美元被作為避險資產而重歸上行通道，從而對國際油價有所制約。但市場普遍認為，一旦歐洲債務問題得到階段性解決，全球恐慌情緒緩解，美元避險需求下降，寄希望於弱勢美元促進就業和經濟復甦的美聯儲將很快通過注入流動性等措施將美元重新打入貶值通道。
分析人士認為，近來的油價上漲背后的金融因素超過了商品因素。由於原油期貨以美元定價，美元持續貶值勢必刺激投機力量進入包括原油期貨在內的商品市場，推高價格。摩根大通的分析師認為，原油價格2011年可能沖破每桶100美元大關。
另外，目前北美已正式進入寒冬季節。有分析人士指出，今年受拉尼娜現象影響，北半球冬季氣溫可能偏低，導致消費者對於取暖油的需求增加。因此，“天氣市”炒作也可能成為原油市場投機氛圍漸濃的原因之一。
美國芝加哥拉薩爾期貨集團首席市場分析師馬特·澤曼表示，投機力量在原油市場上扮演重要角色，近期美國幾大投資銀行的分析師及經濟學家頻繁亮相電視媒體，就原油市場行情發表相對樂觀的言論。這可能預示著更多的投機力量準備加大在原油市場的持倉力度。澤曼預測，如果油價能夠一舉突破每桶90美元大關，將出現基金買盤高峰。
原油市場供需基本面仍有不確定性
目前，原油市場供需基本面較為疲弱，扭轉供大於求的局面仍需時日。今后，經濟復甦的情況仍待進一步觀察，這給原油市場供需也帶來不確定性因素。
從近期的需求方面來看，世界頭號能源消費國美國的需求仍然不振，美國汽油需求在過去五周有四周下降。美國萬事達卡公司發布的數據顯示，在截至11月19日的一周，美國汽油日需求911.9萬桶，比前一周減少8.3萬桶，降幅為0.9％，為一個月以來最大降幅；過去四周美國汽油日需求908.3萬桶，比去年同期下降1％，連續9周下跌。
而從近期供給方面來看，美國能源部11月2４日公布的數據顯示，截至11月19日當周，美國原油庫存上升102.9萬桶，汽油庫存上漲191.3萬桶，取暖油庫存上漲50萬桶。
美國百利金融集團高級能源分析師菲爾·弗林說，幾周前美國原油供應一度升至上世紀30年代以來的最高水平，最近幾周略有下滑，但仍高於歷史平均水平。與此同時，受經濟危機影響，全球原油消費量明顯下滑，而其回升態勢與全球經濟緩慢復甦的步伐基本相符。
油價后市或將緩慢上行
總體來看，目前美元貶值和全球經濟前景持續緩慢改善成為主導油價波動的原因。此外，弗林曾表示，今年以來國際油價幾輪上漲均依賴政府及國際組織的刺激計劃。
澤曼認為，油價一旦突破70美元至90美元的合理區間，其對全球經濟的抑制效應就會逐漸浮出水面。隨著高油價抑制需求，石油輸出國組織及其他原油生產商就會通過增加產量等方式控制油價，屆時油價將再度回落。
“高油價對於目前十分脆弱的全球經濟復甦有害無益，油價過高不符合市場各方的利益，因此油價一旦大幅上揚，原油產量也會隨著上漲，令其后繼乏力，這也是原油期貨相比其他大宗商品期貨表現疲弱的原因，”澤曼說。
澤曼表示，如果排除伊朗核問題、朝鮮半島緊張局勢等各種地緣政治因素，油價短期內仍會保持在每桶80美元到90美元之間。他預計，如果大量流動性的涌入能夠如美聯儲所愿增加就業，刺激經濟復甦，隨著消費者開支的增加和投機力量的不斷做多，油價可能於2011年第二季度升至每桶100美元左右。
(趙志欣 編輯)