政府關門下的「財政黑洞」 美債飆破38兆美元創新高 專家示警2隱憂

• 2025.10.23 
 
• 15:28 
 
• 工商時報  曾宇平

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圖／美聯社
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美國國債再創新高。根據美國財政部最新公布的數據，截至10月21日，美國債務總額正式突破38兆美元（約新台幣1244兆元），距離突破37兆僅過去兩個月，增速之快為疫情以來首見。專家直言，這一里程碑不僅象徵華府財政失衡的惡化，也突顯政治僵局正讓美國財政體系逐步失控。
財政部數據顯示，美債在8月中旬才達37兆美元，如今已飆破38兆。若以過去一年的增速計算，美債每秒增加約21.4萬美元（約新台幣214萬元），幾乎刷新非戰時紀錄。
美國國會聯合經濟委員會指出，近年美國債務擴張速度幾乎是21世紀初的兩倍，照此趨勢推算，十年內國債規模恐攀升至國內生產毛額（GDP）的120%。
當前的政府關門僵局更讓債務問題雪上加霜。數十萬名聯邦員工停薪、經濟活動延後，政府財政決策也陷入停滯。根據白宮管理及預算局（OMB）估算，2013年的關門事件曾導致約20億美元的生產力損失，如今重啟暫停計畫的成本恐更高。
「在政府關門期間債務創新高，是國會未能履行基本財政職責的最新警訊。」無黨派組織彼得森基金會（Peter G. Peterson Foundation）執行長麥可・皮特森（Michael Peterson）批評，政治對峙讓財政紀律蕩然無存。
債務上升本身已令人憂心，更棘手的是利息成本正以驚人速度膨脹。為壓抑通膨，美聯準會維持高利率，使美國政府償債壓力倍增。彼得森基金會估算，過去十年美國支付的債務利息約為4兆美元，但未來十年將飆升至14兆美元。
皮特森指出：「債務利息正在排擠關鍵的公共與私人投資，削弱教育、基建與科技創新的資金來源，這是對美國未來競爭力的長期威脅。」
美國國會預算處（CBO）估計，2024會計年度的聯邦財政赤字約為1.8兆美元，主因是人口老化帶動社會安全（Social Security）與醫療保險（Medicare）支出不斷攀升。
CBO預測，到2035年，美國赤字將增至2.6兆美元，公共債務規模將達GDP的120%。負責任預算委員會（Committee for a Responsible Federal Budget）主席瑪雅・麥古尼亞斯（Maya MacGuineas）警告，美國社會正對財政惡化「逐漸麻木」，「我們未能及時通過預算、無視財政警訊，而社安與健保信託基金僅剩七年就將耗盡，卻鮮少聽見政治領袖提出具體解方。」
債務暴增的另一後果，是信評機構相繼調降美國評等。穆迪（Moody’s）今年5月將美國主權評級自最高的Aaa降至Aa1，理由包括債務負擔惡化與政治不確定性。標普與惠譽早已先行調降。摩根資產管理首席策略師大衛・凱利（David Kelly）指出，若債務與赤字持續擴大，投資人對美國經濟信心將動搖，融資成本升高恐形成惡性循環。
美債突破38兆美元，不僅是數字上的里程碑，更是美國政治失能的象徵。從華府的黨派對峙到預算長期延宕，專家警告，美國若不盡快重建財政紀律、改革社福制度，未來十年恐步入「高債務、高利率、低成長」的惡性循環。