台股投資早報99/12/1 星期三
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1. 由於房屋報告疲弱，以仍歐債問題擔憂持續，週二美股普遍收低，道瓊收低46.47 點或0.42%至11006.02；
Nasdaq 收低26.99 點或1.07%至2498.23；S&P500 收低7.21 點或0.61%至1180.55；費城半導體收低5.03
點或1.27%至390.12。美國股市11 月表現虎頭蛇尾，聯邦準備理事會宣布二次量化寬鬆政策，提供了股市
支撐，道瓊與Nasdaq 指數於11 月上漲至二年高點，惟歐債問題使得美股再度回跌。美股近期由於成交量無
法放大，道瓊、S&P500、Nasdaq 失守月線(跌破上升趨勢)、回測季線，短期持續整理；SOX 創新高後維持於
月線之上(維持於上升趨勢)。
2. 台股週二不畏國際股市下跌，早盤呈現開高走高格局，惟中國政府重申調控通膨決心，導致週二陸股全面重
挫，使得台股中場過後逐步震盪走低，終場諸多權值股出現大量賣單，指數最終僅僅上漲5.31 點，漲幅
0.06%，收在8372.48，成交金額擴大至1504.84 億元。
3. 五都選舉結束後，台股呈現緩步盤堅格局，試圖挑戰疑似頭肩頂左肩高點8400 附近壓力區，惟量價結構調
整不如預期，量能適時放出、價格卻是頻頻開高走低，在量價結構沒有調整出像樣攻擊架構前，台股恐將延
續區間整理格局，下檔60 日均線附近或有支撐，上檔於11 月份高點附近壓力較重，在量能沒有明顯改變前，
台股恐將延續8250-8450 區間震盪整理格局。11 月台股上漲85.39 點，使得11 月份台股K 線收紅，月KD
持續走揚，惟月成交量沒有同步擴增，在量能沒有增加情況下，未來幾個月台股恐將持續整理格局。
4. 觀察近期台股盤面結構，電子股維持緩步盤堅格局，類股指數盤中再創波段新高，由於國際重要指數能夠再
創新高者僅有費城半導體，電子股短期續是盤面焦點；近期相對弱勢的非金電，選後營建、資產、觀光、航
空，甚至部份原物料股稍有表現，惟美元持續走強，以及中國政府重申調控通膨決心的影響下，非金電資金
持續有抽離的風險，操作上僅能個別族群因應；至於金融股，選後稍有激情，惟追價意願低落，持續是乏善
可陳。
大
盤
分
析
與
觀
盤
重
點
類股分析觀察標的
電子股
近期相對強勢的電子股，選後走勢維持盤堅格局，權值電子股維持高檔震盪，
甚至有部份個股再創新高，例如3008 大立光、2311 日月光，最具領先性的
2498 宏達電，以及佔權值最大的2330 台積電，將是觀察重點。至於次產業，
IC 設計、封測、觸控、光學、線上遊戲週三表現強勢，惟光學、線上遊戲部
份個股，例如3630 新鉅科、3083 網龍放量留上影線，短期或有震盪壓力，
操作上勿追高，IC 設計、封測、觸控面板漲勢延續且量價沒失控，操作上或
可持續留意，IC 設計指標股6286 立錡、8081 致新、3034 聯詠、3545 旭曜，
操作上或可留意3035 智原、3556 禾瑞亞、3582 凌耀、3588 通嘉、3443 創意；
封測指標2311 日月光、3264 欣銓、6147 頎邦，操作上或可留意2369 菱生、
6257 矽格、2449 京元電；觸控面板指標持續是3673 宸鴻，操作上或可留意
2384 勝華、3584 介面。
2498 宏達電
2330 台積電
6286 立錡
8081 致新
3034 聯詠
3545 旭曜
2311 日月光
3264 欣銓
6147 頤邦
3673 宸鴻
金融股
金融股於五都選後稍有表現，惟攻勢僅有在選後第一個交易日的上半場，隨
後再水回到震盪整理格局，官股銀行2801 彰銀、2886 兆豐金、5854 合庫頭
部成型情況不變，壽險股2823 中壽、2882 國泰金弱勢整理格局不變下，操
作上持續觀望。
2801 彰銀
2886 兆豐金
2882 國泰金
非金電
非金電選後稍稍擺脫近期弱勢整理格局，營建、資產、觀光、航空選後第一
個交易日表現強勢，甚至部份原物料股稍有表現，惟美元持續走強，以及中
國政府重申調控通膨決心的影響下，非金電資金持續有抽離的風險，操作上
僅能個別族群因應，或可留意具題材的營建、獲利亮眼的航空，以及不受國
際匯率或原物料價格影響的生技股，指標股觀察2509 全坤建、2542 興富發、
2545 皇翔、2618 長榮航、1701 中化、1565 精華，操作上或可留意2547 日勝
生、2505 國揚、2610 華航、4104 佳醫、4105 東洋。
2509 全坤建
2542 興富發
2545 皇翔
2618 長榮航
1701 中化
1565 精華
台股投資早報焦點股(連偉勝) 更新日期：99/12/1
代號股名個股分析操作建議短撐短壓
4105 東洋
1. 預估2010 年營收22.44 億元，毛利率69.83%，稅後淨利5.14 億元，稅後EPS3.68 元；
預估2011 年稅後淨利達10.71 億元，獲利年成長率超過50%，稅後EPS7.66 元。
2. 近年來積極研發類新藥與蛋白質藥物〈生技藥〉，其中類新藥上市後享有專利期限約7
年，且取得健保藥價的給付較高，東洋已經擺脫一般學名藥廠殺價競爭的窘境。
3. 歐洲紫杉醇原廠專利已於2010 年9 月到期，2010 年4Q 開始鋪貨，2011 年1Q 將正式出
貨，預估2011 年貢獻營收約10 億元，將是東洋2011 年主要獲利來源。
4. 轉投資上海旭東海普已有多項產品進入醫保項目，每年約維持20%以上的成長幅度，可
望搶攻中國醫改商機；此外，轉投資子公司智擎生技、東曜、東生華亦將貢獻東洋獲利。
5. 10 月初創新高後拉回整理，60 日均線沒有跌破，量能亦沒有明顯失控，或有區間操作
空間，短期震盪逢低留意買點。
區間操作144 164
3450 聯鈞
1. 預估2010 年全年EPS 約5.5 元，2011 年全年營收獲利將優於2010 年，2010 年預估全
年EPS 約7.2 元，獲利YOY 約30%。
2. 光儲存產品線最大客戶三菱將於1Q11 年停止毛利率較低的光儲存封裝代工，聯鈞將增
加毛利率較高的PA 封裝取代光儲存產品線，預計在2Q11 年轉換完畢，將有助於2011
年聯鈞獲利的提升。
3. 持續受惠獨家代工的微軟Kinect 紅外線封裝，由於認證需要兩至三季時間，預料聯鈞
將持續獨佔Kinect 紅外線封裝至2011 年下半年，營收獲利貢獻可期。
4. 9 月份高檔拉回整理後，最近二個月呈現反覆震盪整理，由於量能控制得宜，近期開
始擴量上攻，建議買進。
買進75 85
6257 矽格
1. 4Q 營收下幅度低於原先預期，預估2010 年全年EPS 約3.8 元，2011 年全年營收獲利將
優於2010 年，2010 年預估全年EPS 約4 元。
2. 聯發科產品調整對矽格負面影響已經反應於股價，目前情況趨於穩定，短期進入產業淡
季營收或將下滑，惟中長期在歐、美、日IDM 客戶耕耘陸續將有斬獲下，新客戶訂單或
將有實質挹注，將可帶動矽格營運成長動能。
3. 維持於季線之上強勢整理，量能亦控制得宜，短期低檔空間有限，操作上震盪逢低留意
買點。
區間操作25 30
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，
因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險