「安倍經濟學」回歸？高市早苗勝選引爆日經飆4％、日圓逼近150

• 2025.10.06 
 
• 10:54 
 
• 工商時報  方明

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日股示意圖。圖／美聯社
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被視為前首相安倍晉三門徒的高市早苗，贏得自民黨黨首選舉後即將成為日本新任首相，市場預期她將延續「安倍經濟學」的政策路線，重啟大規模財政刺激與超寬鬆貨幣政策。周一（6日）日經225指數暴漲逾4％，日圓兌美元匯率急挫1.5％逼近150關口，而40年期日本國債收益率飆升至3.52％，顯示市場正迅速為「安倍經濟學2.0」進行定價。
周一日本股市開盤後，投資人搶進股票與風險資產，日經225指數勁揚超過4％，創下數月以來最大單日漲幅；東證指數同步上漲3％。與此同時，日圓兌美元匯率急跌至近150關口，日元兌歐元更創歷史新低。市場人士指出，投資人正積極布局所謂的「高市早苗交易」，押注寬鬆政策將延續並刺激企業盈利，推動股市持續上攻。
高市早苗一向主張政府應採取積極的財政擴張政策，並強調日本央行應持續維持超寬鬆立場。她在當選後的記者會中表示，將「迅速採取措施應對通澎」，包括增加地方政府補貼、甚至不排除下調消費稅。
在貨幣政策方面，她強調政府與日本央行應「保持一致、密切溝通」，直到實現需求拉動型經濟增長為止。
據報導，高市早苗過去曾直言日本央行加息是「愚蠢的」行為，這番言論使得部分分析師下修了原先對央行10月加息的預期。
高市早苗勝選雖令股市歡欣鼓舞，但債券市場卻感受到壓力，投資人擔心更大規模的財政支出意味著日本政府需發行更多國債，恐推高債務負擔。周一，40年期日本國債收益率一度飆升14個基點至3.52％，創多年新高。
Mizuho首席策略師Shoki Omori警告稱，若政府增發債券缺乏足夠的「安全網」支撐，市場可能出現拋售潮。美銀分析師也預期，高市早苗的政策將導致日本國債收益率曲線進一步陡峭化。