就市論勢》菁英式投資 布局好股
【經濟日報╱】 2008.10.25 02:23 am
盤勢分析
美國次貸危機引發的金融風暴持續延燒，讓全球股市同步重挫，所幸各國政府及央行均已採取積極救市的態度，包含接管問題銀行、投注大筆紓困資金等方法確保國內金融體系維持穩定。
各國央行更罕見的以同步降息來增加市場資金的流動性，希望進一步協助銀行業度過難關。在此一連串的挽救措施下，近期金融市場己有逐漸止血的趨勢。
美國聯邦準備理事會（FED）在10月21日宣布融資新措施後，擬注資5,400億美元來購買貨幣市場共同基金的短期債券，希望能夠以此緩和市場的壓力，並提升金融體系的流動性。
不過，接下來的觀察重點在於企業獲利。雖然不景氣之中仍有一些像是Google這樣的公司繳出不錯的成績單，但整體仍不樂觀。包括汽車、高科技產業開始裁員減薪，致使近期失業率上升，影響未來的經濟成長和消費力。
投資建議
台股在政策極力護盤下，每日跌幅縮小於3.5%以內，但仍無法擺脫國際市場重挫的影響。雖然從基本面衡量，目前台股處於股價淨值比與本益比皆低的階段。但另一方面，市場的信心極為薄弱，因此難以預測股市的絕對低點指數，但此時股市已離相對低點不遠，是中長期的資金布局的機會。
至於在選股的策略上，選擇高配股和獲利率佳的個股作菁英式的投資。在產業上，可挑選產品具寡占特性，或是各產業的一線龍頭公司。當景氣一旦好轉，或是股市開始反彈回升，才能夠站在最佳的投資位置。
陳翠芝 (英國保誠投信股票投研部協理)
【2008/10/25 經濟日報】