鉅亨網編譯陳又嘉 2025-09-25 09:00


據《Investing.com》周三 (24 日) 報導，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 指出，目前值得買進的最佳人工智慧 (AI) 股票已經不再局限於傳統領先業者，而是進一步擴展至記憶體領域。



大摩點名6檔現在最值得買AI股(圖：Shutterstock)


該投行表示，AI 投資版圖正從硬體逐步轉向應用端，AI 半導體的成長預測顯示，至 2030 年 CAGR(年複合成長率) 將達到 22% 至 55%。



摩根士丹利的分析點名數家在這個快速演變市場中的亮眼公司：

SanDisk

SanDisk(SNDK-US) 成為摩根士丹利在美國記憶體領域的首選，分析師明確表示偏好 NAND 技術而非 DRAM。該行近期將 SanDisk 評為首選 (Top Pick) 股票，強調其在 NAND 市場的領先地位，預期將受惠於 AI 應用日益擴大。

此外，分析師預期，新出口管制規範可能推升記憶體晶片的生產與價格，也有望為 SanDisk 帶來助益。

ASML

摩根士丹利給予 ASML(ASML-US) 股票增持評級，指出其記憶體業務占比相當高 (2024 年營收的 39%，2025 上半年為 36%)。該行認為，隨著記憶體周期改善，ASML 特別能在 DRAM 領域受益。

ASML 近期宣布將領投對 AI 公司 Mistral AI 的 13 億歐元投資，並展開戰略合作，探索 AI 應用於其產品的可能性。

SK 海力士

SK 海力士 (SK Hynix) 也獲得增持評級。摩根士丹利認為 HBM(高頻寬記憶體) 的下行風險已被市場充分認知，並預期至 2026 年將迎來記憶體的上行循環，其中 NAND 將特別受益於子公司 Solidigm 的布局。

SK 海力士近期也獲得標普全球評級 (S&P Global Ratings) 和惠譽 (Fitch Ratings) 的展望上調，原因是其 HBM 晶片的領先地位。

三星電子

摩根士丹利將三星電子 (Samsung Electronics) 列為該類股的首選，看好其翻轉契機，以及在 HBM 與人形技術 (humanoid technologies) 的發展潛力。

據報導，三星的 12 層 HBM3E 產品已通過輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 的認證測試。

鎧俠

摩根士丹利給予鎧俠株式會社 (Kioxia Holdings) 日本首選地位，稱其具備「獨特的重新評價機會」。原因在於其 BiCS-8 技術，結合平面縮減、新架構 (CBA) 與多層單元技術，能在更低資本支出下實現更高密度。

該行近期將鎧俠評級上調至增持，同時公司據報計劃首次發行美元債，籌資高達 30 億美元。

科磊

科磊 (KLA Corporation)(KLAC-US) 也是摩根士丹利的偏好標的之一，獲得增持評級。該行認為，科磊是「台積電 (TSM-US) 投資的最大受益者」，並指出 DRAM 製程控制強度上升是其成長的重要驅動力。

在最新財報中，科磊公布第四季營收 31.8 億美元，非 GAAP 調整 EPS 達 9.38 美元，均超出分析師預期。

隨著 AI 應用持續在各產業普及，摩根士丹利的分析顯示，記憶體製造商在 AI 生態系統中正愈來愈具備承接價值的優勢。因此，該研究機構建議投資人 2025 年應持有上述 6 檔 AI 股票。