2025-09-18 12:15:53 周佩宇 發佈
散熱模組廠雙鴻(3324)持續強化伺服器水冷業務，第二季伺服器營收比重已達45%，其中水冷占23%、氣冷佔22%，水冷營收首度超越氣冷。公司指出，第三季隨著GB300平台水冷板正式出貨，伺服器營收占比將再升至約60%，第四季更有望進一步達到7成，水冷在營收結構中將逐步拉開與氣冷差距。

在市佔率方面，上半年水冷板市佔率約10%，分歧管維持三成，隨著GB300導入，公司預期下半年水冷板市佔率可望提升至25%以上，分歧管則維持三成以上。法人看好，在同業良率問題導致系統廠轉單情況下，雙鴻第四季水冷營收仍有成長機會。

雙鴻也積極推進新世代散熱技術，公司均熱片新品已於第二季開始小量出貨，該產品主要用於GPU內部散熱，較傳統水冷板具備更薄、更高效能的優勢，雖然對製程精密度要求極高，但公司在電鍍技術已達業界標準，可依客戶需求彈性擴增產能。

雙鴻強調，在新世代水冷產品Micro-channel lid並非單純結合均熱片與水冷板，而是針對GPU熱源的液冷設計，未來也可望延伸至記憶體模組，散熱應用範圍將持續擴大。法人認為，雙鴻同時具備水冷板、分歧管、快拆接頭與微流道上蓋的產品組合，將進一步鞏固其在AI伺服器散熱市場的領先地位。