財訊新聞 　 2025/09/18 15:42

【財訊快報／編輯部】指數週四上漲331.11點，收在25769.36點，成交量4634.69億元。台指期上漲239點至25712點，逆價差為-57.36點。籌碼面部分，三大法人買超167.57億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加208口至3310口，其中外資淨空單減少310口至-18552口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加2882口至-1491口。

台股這一波大漲超過千點其實早已提前反映聯準會降息的利多，真正會議宣布降息一碼後市場只是順勢再往上推，結果不僅指數創高，台積電更收盤再創歷史新高，權值股帶動氣氛使得行情顯得格外強勢，但背後本質仍是資金情緒堆疊而非基本面驅動，因為企業獲利尚未同步改善，經濟數據也沒有出現明顯加速，顯然只是政策預期的行情延伸。當漲勢集中在台積電等少數領頭羊時，結構性風險更高，若後續出現任何利空例如通膨壓力再起、就業數據走弱、或外資資金流動反轉，市場就極可能以修正方式重新平衡，因此雖然指數與權值股寫下歷史紀錄，但短線追價風險大於機會，投資人應理解這是一波預期先行透支的漲勢，而非全面基本面支撐的多頭。

選擇權未平倉量部分，09月F3大量區買權OI落在25800點，賣權最大OI落在25500點;月買權最大OI落在27000點，月賣權最大OI落在24000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.31上升至1.47。VIX指數下降1.27至18.93。外資台指期買權淨金額0.88億元;賣權淨金額0.12億元。整體選擇權籌碼面偏多。