9／17盤前｜測試介面需求爆發！資優生F4各有所長 法人看好業績旺到明年

• 2025.09.17 
 
• 07:44 
 
• 工商時報  數位編輯

• 台股
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台股今日盤前掃描的重點新聞如下，僅供參考：
利多因子：
●受惠於聯準會將降息預期，國際熱錢持續匯入，點燃多頭氣勢，台北股匯市16日價量齊揚，不僅新台幣勁揚逾1角收30.101元，外資搶進推升台積電秒填息並再創新高1285元，與市值比站上4成，同步拉升台股盤中與收盤再創新高為25664點及25629點，市櫃合計總市值達89.82兆元，將跨入90兆元新境界。
●花旗環球證券指出，銀行股今年以來表現優於壽險股14％，主因在於，即便於美國聯準會（Fed）降息環境下，銀行股仍展現韌性，加上投資人面對總體經濟不確定性時，尋求避風港。不過，花旗環球最新報告基於四大理由，認為壽險股報酬風險比轉趨有利，一口氣升評富邦金、國泰金至「買進」。
●全球半導體在AI、高效能運算（HPC）、5G與車用電子需求持續勃發下，先進製程與先進封裝快速滲透，帶動測試需求呈現爆發性成長。法人指出，晶片微縮、異質整合加速，測試介面需求已成為產業鏈不可或缺的環節，台股四大測試介面廠穎崴（6515）、旺矽（6223）、中華精測（6510）、雍智（6683）今年營運全面上揚，展望2026年，半導體規格不斷提升，測試動能維持強勁，明年業績仍有機會持續攀升。
推薦閱讀

• 測試介面F4 今年營運齊高歌

●聯發科16日宣布，成為第一批完成台積電2奈米製程晶片設計定案（Tape-out）的公司之一，預計2026年底正式量產上市；這項合作不僅彰顯聯發科在先進製程技術應用的領導地位，更為台灣半導體產業鏈寫下新的里程碑。
●超商雙雄近期儘管面臨國內消費略顯保守考驗，仍持續展店衝業績。統一超商16日舉行法說會時指出，今年營運三大目標，展店200家、加盟店占比超越50％，力拚營收與PSD-sales（單店日均銷售金額）維持成長力道、單店獲利穩健成長。
●百貨業年度重頭戲周年慶，本周自台中起跑，被視為景氣風向球的新光三越，首波自10月2日起跑。有別往年，新光三越今年首波周慶名單少了台中店，改由北市南西店領銜起跑，單店周慶業績目標力拚33.2億元、年增0.6％，全台16店全檔業績目標定為197.2億元、年增1.1％。
●摩根士丹利證券指出，台灣航空股今年來股價表現疲弱，已反映宏觀經濟不確定性，展望未來9～12個月，在營收穩定成長與毛利率擴張帶動下，股價具補漲潛力；首度將航空雙雄納入研究範圍，看好長榮航空更受惠於客運復甦需求，給予「買進」投資評等、推測合理股價46.5元，華航則是「中立」。
●潤泰集團介入電動機車龍頭Gogoro經營滿周年，續推動營運轉骨。繼年初設定2028年獲利目標後，經過近一年財務改造與組織調整，Gogoro現有經營團隊獲大股東認可，董事會16日宣布代理執行長姜家煒真除，潤泰集團也計畫再注資25億元，將在2026年前完成新一輪增資計畫，展現力挺Gogoro到底態度。
●經濟部長龔明鑫16日與媒體交流時指出，將持續布局先進科技，包括矽光子、量子運算等「AI新十大建設」。同時，他也指出，產業建議設立海外科學園區，貿易署已針對墨西哥、波蘭、印度、菲律賓等國家進行評估。
●美國聯準會預計將於本周宣布最新利率報告，市場關注降息幅度與節奏。部分外銀預測，今年會降息兩次，總計幅度估達75個基點（1個基點＝0.01個百分點），若聯準會的獨立性受到損害，降息步伐可能從明（2026）年3月起開始加速。
●愛立信亞太區技術長Magnus Ewerbring 16日來台並表示，AI浪潮正為API（應用程式介面）創造全新生態鏈，台灣擁有完整供應鏈，將在API浪頭上扮演領頭羊。
●愛立信在台舉辦行動趨勢論壇，同時公布並展示各項與台廠最新合作項目，包括5GA（5G-Advanced）、固定無線接入（FWA）、RedCap等先進技術，台廠合作夥伴包括聯發科、亞旭、正文、仁寶、永祥等業者，多家業者並已正式供貨國際大型電信公司。
●戴爾先前公布2026財年第二季財報時表示，將上修今年AI相關營收，2026年財年的AI伺服器營收將自先前預估的150億美元提升至200億美元；法人預期，隨戴爾持續拓展AI市場，台相關供應鏈如鴻海、英業達、緯創、神達、仁寶等後市營運將受惠。
●電競掌上型遊戲機市場今年下半年隨著配置超微（AMD）新一代建NPU的Ryzen Z2 Extreme高階處理器的新品陸續上市開賣後，可望在第四季再為兩大電競台廠華碩、微星的電競掌機業務挹注新品效益利多。
●信邦董事長王紹新16日表示，2026年旗下五大事業將全數重啟成長，而隸屬於工業應用的人形機器人有較高的進入障礙，特別是關節的彎曲需求，須承受10萬次以上的彎曲，超過常規線束的數千次，輝達執行長黃仁勳秀在背板上的機器人公司，有不少是信邦的客戶，度過今年的醞釀期，2027年可望進入放量主升段。
●全球記憶體市場出現新一波漲價聲浪，特別是HDD（硬碟）供應吃緊，使QLC NAND（四層儲存單元快閃記憶體）及TLC NAND需求快速升溫。法人指出，這波趨勢源自生成式AI的資料爆炸，以及HDD短缺造成的儲存缺口，為整體記憶體產業帶來顯著利多。
●陽明海運積極訂造新船提升運力搶占利基市場，16日與韓華海洋簽署7艘1.6萬TEU級LNG雙燃料船建造合約，預計2028至2029年陸續交付。連同2026年起陸續交付的5艘1.55萬TEU級的LNG雙燃料貨櫃輪，首支12艘LNG雙燃料船隊即將成軍，計畫優先部署在歐盟區市場。
●2025台北國際航太暨國防工業展18日登場，成跨足發展無人機、無人船的台灣業者火力展示舞台。無人載具商碳基科技將與銘旺科技聯合展示戰術級無人載具合作計畫，涵蓋彈簧刀、消耗型無人機、車載與艦載多管發射系統等多型產品搶市。
雷虎亦將於今年國防展中，與中科院聯合展示多型無人載具，及整合中科院研製的作戰光學與彈藥系統解決方案，展現無人載具應用與系統整合的研發實力。
●堪稱亞洲最具指標性的「台中自行車周Taichung Bike Week」16日登場，一連四天於長榮桂冠酒店、金典酒店、永豐棧酒店等三大會場舉行，共有316家台中在地自行車零組件廠，包括如桂盟、台萬、崑藤、建大等業者參展，秀出最新研發的自行車與零配件新品，爭取國內外買家關注。
●投資人押注美國聯準會（Fed）降息，並預期未來幾個月Fed官員進一步放寬貨幣政策，從而帶動國際金價續揚，昨日黃金報價再度突破周一創下的每盎司3685.39美元的新天價，再見3697.17美元新高，黃金概念股包括光洋科（1785）、金益鼎（8390）、佳龍（9955）均拉出逾1％的漲幅。
●近日SiC族群異軍突起，主因是輝達電力大革命將導入SiC（碳化矽），使得環球晶（6488）、中美晶（5483）、超峰（8121）、漢磊（3707）等相關個股大漲，環球晶、中美晶、嘉晶均攻上漲停。
●宏達電（2498）積極布局XR生態系，並推出VIVE Eagle搶攻智慧眼鏡市場，公司日前參加券商舉辦法說會透露，VIVE Eagle 9月起陸續出貨，將在第四季貢獻營收；而今年B2B業務持續擴展，加上非硬體業務有明顯成長，預期下半年營收可望優於上半年。
●輔信（2405）受惠美國市場專案需求回溫、IPC產品及醫材業務穩健出貨，進入第三季以來業績動能逐步回穩。隨著旗下新一代的AI PC系列新品陸續量產，加上在IPC產品線斬獲新訂單，陸續出貨予歐洲醫療應用及台灣電信運營商客戶，皆將為輔信下半年營收動能帶來貢獻。
●英濟（3294）跨足無人載具領域，今年搭配合作夥伴首度參加「國際航太暨國防工業展」，英濟將與合作夥伴共組無人載具本土戰線，在國際航太展上亮相。
●群聯（8299）公布8月自結合併營收與獲利。8月合併營收59.34億元，年增23.47％；稅前純益7.80億元、稅後純益6.50億元，每股稅後純益（EPS）3.15元。與去年同期相比呈現明顯年增，不僅反映NAND儲存市場需求逐步回溫，也因2024年8月基期偏低，使得增幅更為顯著。
●淡江大橋16日合龍，預計明年5月正式通車，新光鋼（2031）、中鋼（2002）扮演幕後功臣角色，由新光鋼向中鋼採購鋼材後供料予承包廠商，展現本土鋼鐵供料支撐台灣基礎建設的成果。
●碳纖維複合材料廠拓凱（4536）7、8月出貨優於預期，對第四季營運審慎樂觀看待，樂觀全年營收有機會優於去年。拓凱近期積極布局人形機器人、無人機市場，打造營運的新支柱。
●東洋（4105）16日宣布，代理引進單株抗體標靶新藥Tafasitamab，繼1月取台灣FDA藥證後，10月1日起正式獲健保給付。東洋表示，Tafasitamab結合小分子藥物Lenalidomide，獲美國國家綜合癌症網絡（NCCN）登錄為瀰漫性大B細胞淋巴瘤（DLBCL）最新治療指引。
●全球傳動（4540）布局汽車及機器人產業均有斬獲，汽車轉向機構產品與大陸當地汽車業者簽署戰略合作夥伴意向書，切入供應鏈；全球傳動另以線性執行器布局人形機器人產業，提供微型螺桿及線性執行器應用在機器人靈巧手，目前已交由台灣機器人大廠驗證，最快11月明朗。
●富世達（6805）今年下半年營運進入全新局面，伺服器相關產品比重快速躍升，法人預期第三季營收將季增三成以上，其中伺服器業務比重可望拉升至40％～50％區間，毛利率同步增加逾2個百分點。進入第四季後，營收有望至少持平甚至再往上，關鍵取決於ODM廠GB300組裝能否順利放量。
●半導體進入AI、高效能運算（HPC）全面驅動的新時代，矽中介層（Silicon Interposer）與3D AI高階製程應用成為市場焦點。力積電（6770）上半年受匯損與新產能初期效益尚未完全發揮影響，獲利表現承壓，但隨矽中介層訂單逐漸放量、AI與記憶體需求回溫，法人看好其下半年營運可望明顯優於上半年，2026年成長動能將延續。
●南俊國際（6584）解除處置股票首日爆跌停，一舉摜破月線支撐，南俊則澄清，GB300伺服器滑軌8月啟動拉貨潮，9月進一步邁入出貨高峰，AI伺服器滑軌帶動產品組合優化，第三季獲利可期。
●臺灣證券交易所16日召開董事會，一口氣通過東方風能（7786）、鴻勁（7769）、永擎（7711）及長廣（7795）等四家上市案，接下來證交所將呈報主管機關核准，預計最快第四季到明年第一季即可陸續上市。
●南良（5450）旗下黏扣帶材料、特殊紡織材料穩健出貨，表示以目前在手預視量產訂單來看，受惠國防、安全防護、醫療、生質材料等利基型市場規模的穩健，挹注「高分子材料」與「紡織材料」二領域構成的四大事業部之業務引擎動能熱轉，下半年營運可望優於上半年，強化利基能量。
●永虹先進（6618）16日宣布9月正式取得歐洲航太複材廠Syensqo標案，將於第四季開始出貨，首批在手訂單金額約1000萬元，目前除歐洲市場，永虹近期亦成功切入日本與韓國航太領域，已接獲少量試單，後續將持續擴大亞洲市場布局。
●東南水泥（1110）除本業的水泥買賣業務，另有土地出租、轉投資房地產、及CLSM量產等營收三大支柱，其中大發廢棄物理廠今年7月取得試運轉核准後，預估10月全面量產營運；轉投資的東泥建設今年分別在屏東和台南推出華廈和透天；高雄亞灣土地的出租與開發進度也符合預期。
利空因子：
●關稅效應持續擴大，勞動部16日公布最新減班休息統計，本期共有333家企業通報、影響人數7334人，其中，受對等關稅衝擊的企業為242家，人數6246人，較上期通報的3055人暴增3191人。勞動部指出，製造業受創最深，尤以金屬機電工業中的「機械設備製造業」為重災區。
●輝達16日針對中國監管機關指控違反反壟斷法做出最新聲明，強調公司在各方面均遵守法律。但近期情勢發展，突顯輝達在中國市場面臨的三重挑戰，從法規風險、產品銷售到技術審查，皆讓輝達在全球第二大經濟體的布局陷入困境。
●中央銀行第七波不動產信用管制將屆滿一年，打出房市前所未見的十大痛點，包括被溯及既往、被砍貸款成數、被拒貸、被加碼利息、被排撥、被解約、建商土建融取得不易且預售屋分戶貸款必須化整為零、建商交屋時間拉長2倍以上且影響個案資金周轉率、都更案被金龍海嘯波及，及小建商停工、停業等財務危機事件頻傳，房市恐進入盤整深水區。
●8月是美國慶祝「黑人商業月」（Black Business Month）的月份，不過最新官方數據顯示，8月黑人勞工的失業率揚升至將近四年新高水準。黑人失業率攀升被視為是「礦坑裡的金絲雀」，預告美國整體經濟面臨衰退風險。
●房市買氣不振、市場強烈期待房價調降氛圍下，今年928檔期，建商面臨推不推案都尷尬窘境。據591新建案統計，今年928檔期七都總推案量約7106億元，年減近3成，創下2017年有統計以來最大跌幅，除新北、桃園外，其餘五都928推案量都退回數年前水位。
●股市熱、房市冷，7月全台預售屋交易量跌到谷底，僅約2700件，寫下近55個月以來的新低量，雙北市以外的四都年減幅都逾8成，反映民眾現階段對於購買預售屋態度保守，主要仍擔心未來房貸與價格是否鬆動。