財訊新聞 　 2025/09/03 09:01

【財訊快報／陳孟朔】第22屆瑞銀中國證券A股研討會本週於深圳登場，瑞銀投資銀行股票策略師孟磊表示，當前市場情緒雖趨積極，但尚未出現過熱跡象，槓桿資金依舊活躍，投資人偏好集中於中小市值及主題型標的，尤其是人工智慧相關類股。瑞銀預測，2025年A股全年企業利潤增速將達約6%，較去年明顯改善，且從全球視角觀察，A股估值仍處於相對折價水準。

瑞銀投資銀行資深中國經濟學家張寧則指出，預計2025年中國國內生產毛額(GDP)增速將略低於5%，呈現「前高後低」走勢。財政政策料透過政策性金融工具加力，包括發行特別金融債，以鞏固經濟動能。房地產政策方面，重點在去庫存、下調按揭利率及加快城中村改造進程。

張寧進一步強調，「反內捲」將成為政策長期方向，未來將著力於促進供需匹配與市場出清。創新驅動、國際化「走出去」戰略，以及綠色經濟，將被納入「十五五」規劃的核心發展領域，並成為中國經濟結構轉型的重要抓手。外資對中國市場態度已有所改善，對新經濟領域尤其展現高度關注。這顯示，雖然外部挑戰猶存，但隨著政策推進與結構調整，A股在國際投資組合中有望進一步提升權重。