財訊新聞 　 2025/09/01 08:00

【財訊快報／編輯部】【昨日盤勢】：美國於8月28日公布的最新數據顯示，初領失業救濟金人數為22.9萬人，第二季國內生產毛額（GDP）修正值季增年率來到3.3%，顯示美國經濟增長動能超出預期。帶動週五加權指數盤中一度觸及24570點，再度刷新歷史新高，這反映出市場資金充沛以及投資人對AI與半導體產業的樂觀預期。然而，收盤卻以黑K作收，並留下了上影線，同時跌破5日均線，主要是早盤半導體大廠Marvell公告財報不如預期，及Nvidia財報強度不足，加上投資人擔憂美股「9月魔咒」，這顯示短線獲利了結賣壓開始浮現。權值股方面：台積電收平盤、鴻海下跌1.21%、聯發科下跌1.08%、廣達下跌1.32%、台達電上漲0.28%。盤面熱門強勢股，穎崴、晟田、宏齊、星通、健策、中探針、群翊、上緯投控、精成科、IET-KY、京元電子、信紘科、眾達-KT、貿聯-KY等漲停；富喬、旺矽、南寶、聖暉*、材料*-KY、定穎投控、牧德、迅得等漲幅7%以上；盤面弱勢股，僅慧友一檔跌停；國碩、合一、訊舟、全球傳動、泓德能源、和大、精剛、華經、昆盈、巨有科技、豐達科等跌幅4%以上。終場加權下跌3.35點，以24233.10點作收，成交量為4646.46億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子上漲0.10%、傳產下跌0.04%、金融下跌0.79%。在次族群部份，以化工、玻璃陶瓷、化學生技醫療表現較佳，分別上漲1.83%、1.66%、1.34%。

【資金動向】：三大法人合計賣超86.36億元。其中外資賣超86.35億元，投信賣超3.35億元，自營商買超3.34億元。外資買超前五大為宏達電、日月光投控、華通、鴻海、漢翔；賣超前五大為群創、中信金、友達、第一金、富邦金。投信買超前五大為第一金、台灣大、遠傳、臻鼎-KY、神達；賣超前五大為鴻海、兆豐金、大成鋼、欣興、東元。資券變化方面，融資增20.95億元，融資餘額為2623.27億元，融券增0.32萬張，融券餘額為28.71萬張。外資台指期部位，空單增加288口，淨空單部位26309口。借券賣出金額為135.54億元。類股成交比重：電子77.95%、傳產19.19%、金融2.86%。

【今日盤勢分析】：台股上週高檔震盪、籌碼不斷換手，有效推升加權指數創歷史新高 24570 點。時序進入9月，目前AI龍頭輝達財報公布後處在整理階段，預估台股短線上為高檔震盪整理格局，但整體盤面價量控制得宜，美國商務部在29日公布7月PCE指數年增2.6%、月增0.2%，雙雙符合市場預期，預估聯準會將實施降息政策，故即便大盤回檔也視為多頭格局健康整理，加上9月有國際半導體及航太國防展覽題材，指數續創高可期。台股後市分析如下：第一、黃仁勳28日接受福克斯商業頻道採訪時，被問及與白宮就Blackwell晶片對中國銷售的協商。對此，黃仁勳稱已開展協商。他指出，此輪溝通需要時間。本月稍早，川普提出，或允許輝達向中國銷售降級版晶片，前提是晶片性能必須比常規版低三到五成。對於輝達是否會「被迫同意」把在中國銷售Blackwell晶片所得營收的15％上繳美國政府，黃仁勳持開放態度，並稱輝達能對中國銷售，有利於美國和全球。因此，無論需要什麼條件來獲得對中國銷售批准，都沒問題。黃仁勳也估算，輝達的中國AI市場價值高達500億美元，希望輝達能重返，並滿足這價值500億美元市場的一大部分。第二、台積公司持續推進領先技術，民國114年第31屆技術論壇以「Advancing the AI Future」為主題，首度向全球客戶揭示下一世代先進邏輯製程技術A14，相較於2奈米製程，A14在相同功耗下，速度提升15%；相同速度下，功耗降低30%，邏輯密度增加逾20%，並預計民國117年開始生產；同時，結合奈米片電晶體設計技術協同優化（Design-Technology Co-Optimization DTCO）經驗，將TSMC NanoFlex™標準單元架構升級為NanoFlex™ Pro，進一步提升效能、能源效率與設計靈活性。第三、台股技術面，周五收盤以黑K作收，並留下了上影線，同時跌破5日均線，這顯示短線獲利了結賣壓開始浮現。從技術指標來分析，KD指標的K線由上向下即將穿越D線，形成死叉訊號，這是短期整理的典型跡象；此外，MACD指標的黑色柱體持續擴大，暗示動能轉弱。歷史經驗告訴我們，台股在創新高後的回檔往往是蓄勢階段，只要不跌破月線支撐，後續仍有機會挑戰更高點位。櫃買指數週五持續上漲並創下波段新高，這代表中小型題材股的良性輪動，資金在權值股獲利了結後轉向中小股尋找機會，顯示市場深度良好。第四、盤面資金聚焦探針卡、PCB、台積電概念股等族群，包括中探針、穎崴、精成科、聯茂、京元電子、信紘科等表現強勢。

【投資策略】：美國7月PCE數據符合市場預期、美國聯邦法院裁定川普的對等關稅違法、9月有國際半導體及航太國防展覽題材、Rubin 6款全新晶片已在台積電完成Tape-out，眾利多因素有望帶動台股挑戰新高記錄。惟俄羅斯無人機夜襲烏克蘭能源設施、印尼及泰國出現民眾抗爭行動、輝達財報優但資料中心營收欠佳，恐影響投資人情緒，預估短線上指數高檔震盪、類股輪動。操作上建議布局流動性佳的績優中大型權值股，推薦族群聚焦：AI概念股、iphone蘋概股、高速傳輸概念、PCB供應鏈、材料升級或替代概念股、機器人概念、軍工及生技等。