財訊新聞 　 2025/08/21 15:12

【財訊快報／編輯部】期貨走勢，指數週四上漲336.69點，收在23962.13點，成交量4168.43億元。台指期上漲191點至23852點，逆價差為-110.13點。籌碼面部分，三大法人賣超61.03億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少3402口至-1892口，其中外資淨空單減少4756口至-30387口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少5047口至-5666口。

昨日台股因結算及創高後出現技術性回檔，市場順勢將白宮可能入股台積電的消息與AI泡沫疑慮作為下跌理由，但回檔幅度過大反而引發今日短線反彈。實際上，美國補助金額折算後僅對應約0.55%的持股比例，對台積電經營層面影響有限，加上台灣並無無投票權普通股制度，美方若要求持股在制度與實務操作上皆存在巨大障礙，因此此事件更偏向市場情緒反應。至於AI是否出現泡沫，目前仍未有明確跡象，美股主要科技公司近期財報顯示營收普遍因AI應用而增加，證明AI對企業獲利已有實質貢獻，但這些效益逐漸集中於大型企業，產業集中化趨勢明顯。不過市場仍需警惕估值過高及投入與回報間的不均衡風險。綜合來看，此波台股回檔屬於正常技術修正而非基本面轉弱，短線反彈合理，但後續須留意聯準會降息態度與下周輝達財報結果，中長期仍需觀察AI投資回報差距與台積電政策及制度變化對外資信心的影響。

選擇權分析，選擇權未平倉量部分，08月F4大量區買權OI落在24000點，賣權最大OI落在23700點；月買權最大OI落在24000點，月賣權最大OI落在13800點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.96上升至1.17。VIX指數下降1.31至22.54。外資台指期買權淨金額0.36億元；賣權淨金額0.19億元。整體選擇權籌碼面偏多。