台股投資早報99/11/18 星期四
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1. 美國通貨膨脹報告數據維持溫和，減輕房屋市場放緩帶來的壓力，使得週三美股呈現震盪整理、漲跌
互見。道瓊微挫15.70 點或0.14%至11008；Nasdaq 小漲6.17 點或0.25% 至2476；S&P500 小漲0.25
點或0.02%至1179；SOX 下滑0.25 點或0.07%至373。道瓊、S&P500 創新高後快速跌破10 月整理平
台，使得10 月整理平台壓力沈重，未來上攻空間有限。
2. 歐債危機升高，美元指數短線持續上攻，以及中國打擊通膨決心的多重利空影響下，全球股市持續修
正且跌勢加重，美國、中國股市連袂重挫，台股短線即便相對強勢，最終亦難以置身事外，週三呈現
開低後震盪格局，終場下跌56.67 點，跌幅0.68%，收在8255.54，成交金額萎縮至816.96 億元，創
下7/19 以來新低量。
3. 觀察台股技術面，11 月初創新高後，日KD 指標來到高檔試圖鈍化，惟成交金額始終無法放大，終究
導致日KD 指標進入修正、指數亦修正拉回，短期支撐在60 日均線8150 附近。本週二、本週三開始
嚐試止跌，配合日KD 指標來到低檔，或有止跌回穩機會，惟週二、週三成交金額仍是低迷情況下，
推測止跌回穩後的上漲空間有限，11/12 長黑棒〈8300-8400〉具沈重壓力，推測短期指數或將於
8150-8350 震盪整理機率居大。
4. 週三各區塊表現如下：電子-0.56%、金融-1.25%、非金電-0.67%；觀察最近幾個交易日台股盤面結構，
權值電子股維持強勢高檔震盪，金融股持續是近期最弱勢的區塊，非金電呈現漲多拉回修正，跌深的
中小型電子股稍稍回神，波動較大者集中於非金電與中小型電子股，非金電走勢關鍵在於國際原物料
漲跌與國際匯率情勢；中小型電子股則是觀察OTC 指數狀況，以及領先止跌上攻的部份IC 設計個股。
大
盤
分
析
與
觀
盤
重
點
類股分析觀察標的
電子股
週三電子股佔大盤成交比重52.85%，強勢權值電子股普遍維持高檔震盪格
局，例如2498 宏達電、3008 大立光、2308 台達電、2330 台積電、2311
日月光、2353 宏碁、2382 廣達，諸如此類個股沒有明顯回檔前，台股或將
延續高檔震盪、個股調整格局。在電子次產業部份，近期表現弱勢的OTC
指數將是觀察重點，OTC 指數在11/3 長黑作收後，近半個月於低檔嚐試震
盪築底，築底後能否展開攻堅，宜觀察領先止跌上攻的IC 設計股表現，例
如8081 致新、6286 立錡、8299 群聯、3443 創意、5471 松翰、6202 盛群、
3014 聯陽，將是觀察重點；週三表現相對強勢的電子次產業，僅有部份
LED、Kinect 較值得留意，其中LED 個股3591 艾迪生、2448 晶電、2393
億光、2499 東貝、8121 越峰，微軟Kinect 概念的3630 新鉅科、3450 聯
鈞、4729 熒茂、3653 健策較值得留意。
2498 宏達電
2330 台積電
2353 宏碁
8081 致新
3443 創意
5471 松翰
3591 艾迪生
8121 越峰
3630 新鉅科
3450 聯鈞
4729 熒茂
3653 健策
金融股
週三金融股成交金額有明顯放大情況，佔大盤成交比重亦攀升至8.62%，
惟金融類股指數持續弱勢整理格局，許多官股銀行有短頭成型跡象，例如
2886 兆豐金、2892 第一金、5854 合庫，短期跌深後或有反彈機會，惟上
檔壓力沈重下，不宜貿然搶短。
2886 兆豐金
2892 第一金
非金電
由於美元近期止跌反彈，國際原物料價格展開修正，新台幣匯率升值趨勢
放緩，使得原物料與新台幣相關的塑膠、紡織、營建、資產近期呈現大幅
拉回，週三資產股稍有表現，惟上檔壓力仍然沈重下，除非美元指數止跌
反彈暫告一段落，否則塑膠、紡織、營建、資產短期持續整理機率居大。
至於週三表現強勢的生技股，能夠上攻的理由在於生技股題材不受國際匯
率或原物料價格的影響，以及整理超過一個多月，技術面漸漸有利於多頭，
指標股4105 東洋率先攻上漲停，操作上或可留意1701 中化、4104 佳醫、
1707 葡萄王、4121 優盛。
1402 遠東新
1419 新紡
4105 東洋
4104 佳醫
台股投資早報焦點股(連偉勝) 更新日期：99/11/18
代號股名個股分析操作建議短撐短壓
4104 佳醫
1. 預估2010年營收29.83億元，YoY+4.2%，毛利率19.88%，稅後獲利3.2億元，稅後EPS 3.36
元，2011年稅後獲利4.02億元，稅後EPS 4.22元。
2. 佳醫已確定與中國國藥集團合作進軍洗腎市場，具中國醫改商機題材，且將成為名副其
實的中概生技股，評價可望提升。
3. 子公司曜亞預計4Q10上櫃，佳醫具釋股利益的題材。
4. 10月初創新高後拉回整理，量能沒有失控，週三擴量展開上攻，短期均線開始走揚，建
議買進。
買進94 108
3450 聯鈞
1. 預估2010 年全年EPS 約5.5 元，2011 年全年營收獲利將優於2010 年，2010 年預估全
年EPS 約7.2 元，獲利YOY 約30%。
2. 光儲存產品線最大客戶三菱將於1Q11 年停止毛利率較低的光儲存封裝代工，聯鈞將增
加毛利率較高的PA 封裝取代光儲存產品線，預計在2Q11 年轉換完畢，將有助於2011
年聯鈞獲利的提升。
3. 持續受惠獨家代工的微軟Kinect 紅外線封裝，由於認證需要兩至三季時間，預料聯鈞
將持續獨佔Kinect 紅外線封裝至2011 年下半年，營收獲利貢獻可期。
4. 9 月份高檔拉回整理後，最近二個月呈現反覆震盪整理，由於量能控制得宜，股價又
人到區間震盪整理下緣，操作上或可留意區間操作買點。
區間操作70 80
6257 矽格
1. 4Q 營收下幅度低於原先預期，預估2010 年全年EPS 約3.8 元，2011 年全年營收獲利將
優於2010 年，2010 年預估全年EPS 約4 元。
2. 聯發科產品調整對矽格負面影響已經反應於股價，目前情況趨於穩定，短期進入產業淡
季營收或將下滑，惟中長期在歐、美、日IDM 客戶耕耘陸續將有斬獲下，新客戶訂單或
將有實質挹注，將可帶動矽格營運成長動能。
3. 維持於季線之上強勢整理，量能亦控制得宜，短期低檔空間有限，至少有區間操作空間，
操作上震盪逢低留意買點。
區間操作25 28
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，
因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險