鉅亨網編譯許家華 2025-08-05 06:11

原油期貨價格周一 (4 日) 下跌至一周以來的最低水準，係因 OPEC + 同意在 9 月再次大幅增產，令市場更加擔憂供應過剩，因為此前美國數據已顯示美國燃料需求低迷。



（圖：REUTERS/TPG）

• Brent 原油期貨價格下跌 91 美分或 1.3%，收每桶 68.76 美元。 
• 美國西德州中質原油 (WTI) 期貨下跌 1.04 美元或 1.5%，收每桶 66.29 美元。

兩大基準原油期貨價格均收在一周以來的最低點，上週五均下跌近 3%。

為了搶攻市占，石油輸出國組織及其盟友（統稱 OPEC+）周日同意在 9 月增產 54.7 萬桶 / 日 ，此舉符合市場預期，也標誌著 OPEC 提前全面扭轉了此前最大規模的減產計畫。此前，OPEC + 減產規模約 250 萬桶 / 日，約佔全球需求的 2.4%。。

儘管 OPEC + 主張目前市場基本面健康，以支持其決定，但美政府上周公布，5 月 (美國夏日駕駛季開始之際) 汽油需求創下 2020 年新冠疫情以來的最低水準，同時全球石油產量 5 月創下月度歷史新高，加劇了全球供應過剩的擔憂。

原油交易商目前正對 OPEC + 可能增產之舉進行對沖。OPEC + 可能在下次會議上 (9 月 7 日) 討論撤回 165 萬桶 / 日的減產協議，這令油價承壓。

StoneX 分析師 Alex Hodes 表示：「OPEC + 保留了大量閒置產能，市場目前正密切關注該組織是否會動用這些產能，到目前為止，還沒有明確的信號表明 OPEC + 打算部署這些額外產能，但這種可能性仍然存在。」

高盛分析師預計，自 3 月以來增產的 8 個 OPEC + 成員國實際供應量將增加 170 萬桶 / 日，因為其他成員國在產量過剩後也減產了。

投資者仍在消化美國最新關稅對數十個貿易夥伴出口的影響，並對美國進一步制裁俄羅斯保持警惕。

美國總統川普威脅將對俄羅斯原油買家徵收 100% 的二級關稅，以迫使俄羅斯停止攻擊烏克蘭。

兩名印度官方消息來源周末透露，儘管面對川普的威脅，印度仍將持續購買俄羅斯石油。川普周一稱，他將因應印度的決定而大幅提高對印度的關稅。此評論有助於縮限油價跌幅。荷蘭國際集團 (ING) 分析報告指出，如果印度煉油廠停止購買俄羅斯石油，約 170 萬桶 / 日的原油供應將面臨風險。

瑞銀分析師 Giovanni Staunovo 表示：「市場所有目光都將轉向美國總統川普本周五對俄羅斯的決定，以及他是否會針對俄羅斯石油買家實施二級制裁 / 關稅。」