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來源:財經刊物   發佈於 2025-08-05 06:16

關稅埋3地雷 美經濟處衰退邊緣

2025/08/05 05:30  
穆迪分析首席經濟學家桑迪甚至表示,美國經濟已「處於衰退邊緣」,在通膨仍高於2%目標下,聯準會也難以拯救。(歐新社資料照)
〔編譯魏國金/綜合報導〕上週美國一連串數據顯示,川普的關稅與移民政策已衝擊美國就業市場、消費能力與通膨;穆迪分析首席經濟學家桑迪甚至表示,美國經濟已「處於衰退邊緣」,在通膨仍高於二%目標下,聯準會也難以拯救。
儘管美國第二季GDP(國內生產毛額)季增年率三%,從第一季的緊縮反彈,並高於預期,卻難掩美國經濟潛在的疲軟,因為消費者與企業需求關鍵指標的私人國內購買銷售僅增一.二%,創二○二二年以來最慢增速。
安永首席經濟學家達科表示,該反彈是「經濟幻景」,政策的不確定性、關稅引發的通膨上升壓力以及更嚴格的移民限制,正開始對經濟活動造成越益明顯的衝擊。
上週四公布的六月「個人消費支出物價指數」(PCE)年增二.六%,顯示物價加速上漲,通膨仍高於二%目標;但實質個人支出僅增○.一%,五月修正後為下滑○.二%。
更令人憂心的是勞動市場,七月新增非農就業七.三萬人,遠低於預期的十.四萬人,五月新增就業人口從十四.四萬人下修至一.九萬人,六月新增一.四萬人,較原先公布的減少十四.七萬人。過去三個月平均每月新增就業僅三.五萬人。此外,七月聘僱率降至七個月低點,而衡量勞工信心的離職率則下滑至僅二%。


7月聘僱率 降7個月新低

儘管美國總統川普指控勞工部統計局「操弄」數據,並開除統計局局長。但桑迪表示,當經濟來到「轉折點」時,通常會出現大幅的數據修正。達科也說:「關稅的衝擊正開始,正導致通膨壓力上升,從而抑制消費支出,促使企業更加採取觀望立場。」
牛津經濟研究院經濟學家皮爾斯指出,整體趨勢越益清晰,跡象顯示消費者支出正失去動能,隨著實質所得成長疲軟,預料將更加拖累消費支出,尤其是對非必需品與受關稅影響而漲價的商品。
《華爾街日報》報導,美國消費者再次精打細算,「管他的,買吧!」的消費行為已完全消失。連鎖超市克羅格、寶僑、奇波雷墨西哥燒烤等企業表示,消費者支出更加拮据,「焦慮情緒高漲」。

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