進擊的荷包
更新時間2025年8月4日 週一 下午12:13

川普再掀關稅風暴，AI股卻持續創高，股市看似淡定，投資人該如何穩中求勝？本集《進擊的荷包》邀請資深分析師許博傑解析AI為何能撐盤？台積電還能不能追？哪些AI含量高的ETF可留意？投資新手村帶你搞懂勞保與國民年金的差別、不繳國保會怎樣？荷包診療室則回應散戶關注的ETF操作疑問：外資狂買到底該不該跟？
儘管面臨關稅政策的緊張局勢，美股標普500、納斯達克等仍然創新高，許博傑分析關鍵在於「AI」。他指出，輝達和微軟等相關企業市值持續創新高，顯示市場認為AI產業不會受到關稅政策的衝擊，而AI產品的剛性需求使得相關企業仍能持續成長。
許博傑從籌碼面帶觀眾了解台股近期不易大跌的原因。他指出，4月股市大跌時，許多散戶被斷頭出場，之後加權指數上漲，但融資餘額並未跟著回升，顯示散戶未再次追高，「車上人不多，就不容易跌。」許博傑分析，只要AI趨勢不變，台股相關股票也跟隨美國的趨勢上漲。他認為，AI產業的產品即使關稅提高至100%，輝達、蘋果、微軟等公司也依然需要買單，因此AI產業相對無懼關稅。
但反過來說，許博傑提醒，關稅出爐，除了AI以外的產業都要怕！以「二八法則」來看，大盤有20%的股票在創新高，但可能有80%的股票沒有回到4月份的起跌點，有的甚至在破底。傳產首當其衝，是因為目前台灣拚不過日、韓等競爭對手國家的15%稅率，產品沒有競爭力。
他認為關稅利空的衝擊應是前三天最大，建議投資人先觀察這段時間內，哪些下跌的股票有人進場承接，再決定是否買進。許博傑分析，大部分的資金目前都集中在電子股，且法人大戶也套牢在電子股中，因此，若市場反彈，電子股仍是主要的領漲族群。目前國安基金尚未退場，他建議股民鎖定國安基金「會救」而非需要「自救」的股票，如台灣50成分股中的台積電、鴻海、廣達等，或是中型100成分股等也有可能；以次產業來看，AI的組裝、零組件、台積電供應鏈相關亦具成長潛力 。
許博傑指出，國安基金尚未退場，他建議股民鎖定國安基金「會救」而非需要「自救」的股票。
台積電漲到現在還能追嗎？許博傑笑言，要看股民對AI的信仰跟看法有沒有改變。台積電法說展望亮眼，EPS創新高，本益比仍處於合理區間，甚至有上修空間。他解析，護國神山這幾年本益比區間介於12~29倍，目前約在19~20倍，處於合理甚至偏低位置，當關稅等不確定因素去除，本益比有機會上修到25倍，以今、明年獲利預測來估算，台積電目標價可能上看1500～1700元。
對於定期定額的小資族，許博傑建議持續投入，甚至可以考慮加碼台積電、0050。若在4月初股災期間已有布局者 ，他也不建議輕易賣出，「既然是多頭為何要想著賣？」甚至可以等股價回檔到月線或十日線位置再加碼。
當關稅等不確定因素去除，台積電本益比有機會上修到25倍，許博傑教算台積電今、明年目標價。
至於近期宣布與東元策略聯盟合作的鴻海，許博傑認為鴻海作為輝達AI組裝最大代工廠，受惠程度僅次於台積電，與AI主軸緊密相連。新台幣升值對鴻海的營收、毛利率造成輕微影響，不過法人預估今年鴻海EPS仍可達14元上下，且目前本益比約在12.5倍，處於過去8到15倍區間區間的中段 ，顯示股價並不算貴。他指出，鴻海股價漲跌很大程度上取決於外資的買賣動向，股價何時能衝上200元，就看外資有沒有大量買盤拉抬。此外，當台積電股價拉高天花板後，鴻海也會跟進上漲。
小資族預算有限，該買鴻海還是台積電？許博傑直言，兩檔都買沒問題，只能選一個的話，就選台積電。他解釋，兩家公司雖然都很好，但其在產業鏈中的地位不同。台積電掌握技術，是輝達、亞馬遜、微軟等公司的「咽喉」，屬於產業鏈中最高端；而鴻海是代工廠，需要客戶給單。
個股價格高昂且波動大，投資ETF是分散風險、穩健布局AI趨勢的好方法，許博傑整理出10檔AI含量高的ETF，投資人可依自己的需求挑選AI台鏈或全球AI ETF。他分享，自己也有存股的是統一FANG+（00757），火力集中10檔美國最強的科技巨頭如輝達、mexta、亞馬遜等。雖然不配息，但由於持股高度集中，在多頭市場時報酬率成長潛力更高。
分析師精選出10檔AI含量高的ETF，投資 人可依台灣／國際、配息與否等需求挑選適合自己的投資標的。
若是只想「賭」輝達的投資人，許博傑點名中信美國創新科技（009801）、富邦未來車、國泰智能電動車，這三檔ETF的輝達持股比重皆超過15% 。同時想賺輝達漲幅與領配息的股民，可參考每季配息一次的009801，將台股AI ETF與美股/國際AI ETF搭配，就能組成一個涵蓋全球的AI投資組合。