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2025年8月4日 週一 下午12:17

【時報-台北電】台灣對等關稅稅率將調高至20％，高於主要競爭對手日、韓的15％，上周五（1日）此消息一出，外界各自解讀，賴政府信心喊話，20％是「暫時性稅率」，只要後續達成協議，可望再調降稅率；工具機、模具、塑膠製品、飲料食品、電子材料等出口產業直接受創，加上匯損效應，重拳連擊、雪上加霜。
中央大學經濟系教授吳大任對此認為，比起川普先前公布的32％，如今台灣稅率下降12個百分點，降幅相較日、韓來得多，可見談判團隊已經盡力；亞太商工總會執行長暨東海大學經濟系兼任教授邱達生表示，台灣20％稅率當然高於預期，但日、韓是以巨額投資、開放市場等承諾才換到15％關稅，代價相當高昂。
台股上周五應聲重挫後又拉回，終場僅跌108.14點、跌幅來到0.46％，收在23434.38點，台股現貨與期貨市場對於最新稅率反應平淡，顯見關稅「利空出盡」；不過，法人也提醒，這波大漲之後，本益比已逾17倍，再從歷史數據來看，歷年8、9月指數跌多漲少，修正機率仍大，投資人應居高思危。
PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，對照日、韓談判策略，兩國都是以大規模對美投資作為交換條件，並且大多聚焦半導體、能源等關鍵產業，顯見美方在談判中高度重視外資承諾與產業協作；由此推估，台灣未來若欲爭取更有利條件，對美投資、汽車和農產品市場開放及能源採購將會是重要議題，接下來美國即將公布的「232條款」半導體關稅調查結果才是重點。
從第四季將由AI題材帶動重啟漲勢的角度來看，將是另一波長線切入點；短線可以布局跌深題材股及長線趨勢股為主軸，電子族群以AI供應鏈、2奈米供應鏈、IC設計、IP、邊緣運算、光通訊、記憶體、低軌衛星、機器人、摺疊手機等為主，傳產則以生技、食品、特化為首要選擇。
野村投信則建議，市場情緒短期內可能受到負面影響，其中消費性電子產品上半年需求已經提拉貨，下半年需求恐放緩；從長期來看，高效能運算（HPC）與AI相關產業受到的影響確實不大，任何因為對等關稅所導致的整理或回檔，都是逢低加碼的時機。
關稅利空鈍化，資金狂歡派對可望再次響起，台股有完整中下游AI鏈，包括晶片、伺服器相關產品本就供不應求，再加上輝達（Nvidia）、超微（AMD）輸陸解禁利多，以台積電（2330）為首的相關設備、耗材供應鏈，以及GB系列伺服器組裝廠、PCB、散熱、機殼等硬體廠的景氣能見度仍是最高。(新聞來源：旺得富理財網 黃順德)

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