| 【時報記者張佳琪台北報導】台灣關稅率20%，股市早盤重跌2、300點後跌勢有所收斂。法人指出，目前看來看不至於落入市場擔心的最差條件，但是美方未公布完整細節，未來是否涉及汽車與農產品市場開放，或者擴大對美投資，有待進一步釐清。市場現在更擔心美國即將公布的「232條款」結果，法人認為能否爭取到待遇相對佳的最惠國條款將是關鍵。 本次美國對台的關稅稅率，若參考全球其他國家例子，不排除稅率仍有變動的可能性，且是否涉及更大的市場開放或者對美投資，都待觀察。PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，對照日本與韓國的談判策略，兩國皆以大規模對美投資作為交換條件，日本將對美國進行規模5500億美元投資，韓國則承諾向美國提供3500億美元的投資規模，且大多聚焦半導體、能源等關鍵產業，顯示美方在談判中高度重視外資承諾與產業協作。他說，由此推估，台灣未來如欲爭取更有利條件，對美投資、汽車和農產品市場開放及能源採購，可能會是重要議題。 值得注意的是，本次對等關稅稅率並不適用在關稅豁免清單以及新增豁免項目的總統備忘錄，廖炳焜表示，這代表與台股高度連動的半導體、伺服器、藥品原料、關鍵零組件、礦產與化工材料等台灣主力輸美商品，並非本次新關稅的範疇，意即台灣半導體產業是否有更大影響，要看美國即將公布的「232條款」半導體關稅調查結果。他說，台美之間是否能夠從現在仍在進行的貿易協商中，爭取到相較韓國、歐盟等國的半導體關稅待遇更佳的最惠國條款，相當重要。 其實先前法人對於關稅、匯率等因素陸續做過內部的通盤推演，並也有假設一旦陷入最差狀，對今年台股企業獲利的衝擊。廖炳焜表示，目前來看不至於落入最差條件，台股現階段則有多項利多支撐，包括融資餘額維持低水位使得籌碼面安定成為優勢、輝達GB系列產品下半年出貨量穩定增加，因此，電子產業後市仍屬樂觀，加上獲利下修潮結束，預期台股至年底前表現無須看淡。 廖炳焜提醒，加權指數歷經波段上漲，本益比已接近17倍，由歷史數據觀察，歷年8、9月指數跌多漲少，所以大盤接下來不排除會有修正。不過，他認為，若由第四季將由AI題材帶動重啟漲勢的角度來看，近期若有修正，應有望成為另一波長線切入點。 |
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