鉅亨網編譯陳又嘉 2025-08-01 06:26

亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 周四 (7 月 31 日) 盤後公布 2025 會計年度第二季財報，雖然營收與獲利均超出市場預期，但對本季財測偏保守，導致股價在盤後交易中重挫。截至發稿，跌近 7%。



亞馬遜財測遜預期盤後股價重挫(圖：Shutterstock)


第二季總營收年增 13%，達 1677 億美元，高於去年同期的 10% 成長率。



亞馬遜對第三季的營業利潤預測落在 155 億至 205 億美元之間，略低於分析師預期的 194.8 億美元，令投資人感到失望，尤其在該公司承諾今年將投入最多 1000 億美元於人工智慧 (AI) 發展的背景下。

執行長 Andy Jassy 在財報聲明中表示，「我們在 AI 方面的進展，持續提升客戶體驗、創新速度、營運效率與業務成長，我對未來充滿期待。」

第三季營收預期為 1740 億至 1795 億美元，年增約 10% 至 13%，高於 StreetAccount 訪查分析師預估的 1731 億美元。

Q2 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估

• 營收：1677 億美元 v.s. 103.5 億美元
• 調整後 EPS：1.68 美元 v.s. 1620.9 美元
• AWS 營收：308.7 億美元 v.s. 308 億美元 (StreetAccount)
• 廣告營收：157 億美元 v.s. 149 億美元 (StreetAccount)

亞馬遜的雲端部門 AWS 第二季營收年增 18%，達到 308.7 億美元，略優於市場預期。儘管 AWS 仍為全球雲端基礎設施的領頭羊，但面臨微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 與 Google(GOOGL-US) 等對手日益加劇的競爭，這兩家業者雲端收入的成長率分別達 39% 與 32%，遠高於 AWS。

不過 AWS 依然是亞馬遜的獲利核心，第二季營業利潤為 102 億美元，略低於市場預期的 109 億美元，占亞馬遜總營業利潤 192 億美元中的大部分。AWS 目前占亞馬遜整體營收的 18%。

亞馬遜也宣布將於 2027 年前在智利開設資料中心區域，並宣布與百事公司 (PepsiCo) 達成一項多年期協議，協助其將工作負載遷移至 AWS 平台。

線上廣告部門則是財報一大亮點，第二季營收達到 156.9 億美元，年增 23%，高於預期的 149.9 億美元。雖然亞馬遜的線上廣告收入規模仍小於其零售與雲端業務，但已成為一個快速成長的獲利來源，且是全球第三大數位廣告平台，僅次於 mexta(mexta-US) 與 Alphabet。

mexta 日前公布其第二季廣告收入年增 22%，Google 母公司 Alphabet 則為 10%。

亞馬遜連續第二季在財報中提及「衰退擔憂」以及「關稅與貿易政策」，為可能影響前景的不確定因素。總統川普的貿易政策轉向，對亞馬遜的核心零售業務影響最大，儘管消費支出至今仍比市場預期更為穩健。

Jassy 在投資人電話會議中表示，這些關稅尚未對需求造成影響，也尚未推高價格。他並補充道，「若成本增加，我們會自行吸收。」

第二季網路商店營收年增 11%，達 615 億美元，優於預期的 590 億美元。賣家服務營收為 403 億美元，亦年增 11%，高於市場預估的 387 億美元。