財訊新聞 　 2025/07/31 15:11

【財訊快報／編輯部】指數週四上漲80.8點，收在23542.52點，成交量4091.67億元。台指期上漲225點至23584點，正價差為41.48點。籌碼面部分，三大法人買超172.11億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2697口至1367口，其中外資淨空單減少4187口至-33644口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加2656口至2520口。

今日台股震盪收紅，看似穩健，但盤勢背後暗潮洶湧，尤其尾盤殺盤意味濃厚。台積電早盤一度衝上歷史新高1165元，卻在尾盤遭到重砍，爆出逾萬張大量。這不只是獲利了結那麼簡單，更像是對即將登場的關稅談判結果感到憂慮的反射動作。消息面聚焦台美對等關稅談判，隨著南韓已確定達陣、日本也敲定15%稅率，台灣成為主要夥伴中最後一個尚未完成協議的國家。這不僅顯示談判主導權的弱勢，更暴露出台灣在國際經貿架構中的邊緣化風險。根據外電報導，美方傾向要求台灣比照日韓，以加大對美投資作為減稅條件，若成真，台灣將面臨更多壓力，對本土經濟恐構成不可逆傷害。不過，比起漫長的不確定性，即便最終接受大額投資條件，只要協議明朗、風險落地，市場短線仍有機會反應利空出盡而上漲。從盤面來看，雖然AI族群與部分傳產仍有撐盤動能，但指數高檔震盪不止、權值股出現明顯出貨訊號，加上政策面高度不確定，使得今日的上漲更像是一場壓力下的喘息，而非穩健上攻。當前台股正處於消息空窗與政策轉折的臨界點，若關稅談判結果未符預期，或交換條件過於嚴苛，恐引發中期評價下修與資金流出。台灣身為對等關稅談判的「最後一名」，此刻反而成為本週市場最大的風險來源。

選擇權未平倉量部分，週買權最大OI落在24000點，週賣權最大OI落在23000點；月買權最大OI落在25000點，月賣權最大OI落在20800點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.05上升至1.09。VIX指數下降0.25至23.5。外資台指期買權淨金額0.16億元；賣權淨金額-0.78億元。整體選擇權籌碼面偏多。