台股投資早報99/11/16 星期二
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量縮價跌，測試中多慣性
1. 由於美股投資人對充滿經濟報告的一周，仍抱有不安心理，除道瓊工業指數外，其餘股指挫
低。道瓊工業平均指數上漲9.54 點或0.09% 至11202 點。Nasdaq 指數挫低4.39 點或
0.17% 至2514 點。S&P 500 指數收黑1.46 點或0.12% 至1198 點。費城半導體指數下滑
3.04 點或0.79% 至379.57 點。
2. 周一台股受上週五美股下跌影響，指數開平低後走低，終場指數下跌75 點，跌幅0.90%，收在
8240 點，成交金額為869 億元。
3. 近期台股充滿結構性的矛盾，包括加權指數與OTC 指數走勢背離，以及電子金融類股與非金電類
股的成交比重失衡，後勢台股走勢試由以下三點探討之：
(1) 量能及型態：量能較10 月19 日(十字線)的前低量899 億元為低，且為中黑K 棒，短線尚無
落底訊號。型態上，台股指數自5 月底6 月初上漲以來，有種特殊的慣性，即拉回破前高後，
三日內重回五日線上，後續再創新高。包括第一次7 月1 日最低7251 破6 月4 日高點7377，
第二次8 月31 日最低7577 破6 月21 日高點7645，第三次10 月20 日最低7992 破8 月10
日高點8054，此次低點已破10 月7 日高點8310，倘若3 個交易日後仍未站上五日線，則打
破此次長達近半年的多頭型態慣性，也將正式宣告中多告一段落，指數將陷入整理，至於是
否轉空則需再進一步觀察與確認。
(2) 均線：所有均線仍呈多頭排列，且月季線走勢仍上揚，但月線失守後，季線將是重要的多頭
防守線。
(3) 技術指標：5 日RSI 低於50，9 日KD 向下交叉且開口擴大，不利短多攻勢。
4. 操作上：資金雖有部份自非金電類股撤離，但電子股尚未全面接棒，操作需精選短線強勢族群搭
配短線方式進行區間操作，且嚴守停損停利為宜。
大
盤
分
析
與
觀
盤
重
點
類股分析觀察標的
電子股
1. 成交比重仍在5 成上下，未達6 成前難成多頭主流。
2. IC 設計族群為近期盤面亮點， 8081 致新及6286 立錡有利空出盡全
面反攻的味道，成長性而言3443 創意較佳
3. USB3.0 概念股2011 年具轉機性，股價活潑，代表股為3035 智原與
6104 創惟。
4. 受惠類比IC 設計轉佳，相關IC 測試族群股價轉強，以3389 志遠、
2449 京元電及3264 欣銓為代表股。
8081 致新
6286 立錡
3443 創意
3035 智原
6104 創惟
3389 志遠
2449 京元
電
3264 欣銓
紡織股
近期原物料價格拉回，紡織類股週一相對弱勢，領跌股為前波漲幅較大
的1440 南紡、1444 力麗、1409 新纖。
1440 南紡
1444 力麗
1409 新纖
弱勢
類股
除紡織類股外，相對較弱勢的類股還包括造紙(1909 榮成領跌)、觀光
(2704 國賓領跌)及營建類股，領跌股為前波領漲股的2542 興富發、5534
長虹及2545 皇翔。
1909 榮成
2704 國賓
2542 興富
發
台股投資早報焦點股(楊志偉) 更新日期：99/11/16
代號股名個股分析操作建議短撐短壓
3443 創意
1. 為台積電子公司，受惠台積電2011年高階製程比重增加，原有業務大幅成長。另接獲
晨星訂單，為2011年另一成長動力。
2. 2011年EPS預估為6.84元，較2010年增加48%。
區間操作125 135
6104 創惟
1. 主機板開始內建USB3.0產品，2011年滲透率可達30%，創惟已接獲日系及韓系大客戶訂
單，出貨量2011年大幅成長。
2. 2011年EPS預估為3.42元，較2010年成長1.5倍，本益比僅15倍。
區間操作3. 50 54
2449 京元電
1. 為整合性IC測試大廠，2011-2012年折舊陸續到期，毛利率可由24%增至31%。
2. 2011年EPS預估為2.39元，較2010年成長66%，本益比僅15倍，股價淨值比小於1。
區間操作13.4 14.4
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，
因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險