• 2025.07.28 工商時報  

法人分析，7月26日大罷免投票結束，政治不確定因素解除，股市將回歸基本面表現。圖／本報資料照片
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美股四大指數再度續揚，維持強勢格局；法人表示，7月26日大罷免投票結束，政治不確定因素解除，股市將回歸基本面表現，而上周五台積電ADR股價改寫收盤新高，與普通股溢價幅度再擴大，有利台積電股價走勢，看好台股接下來仍有望再攻上24000點，本周市場將聚焦於對等關稅延展期限到期、美科技股財報、台股電子股法說會、AI大會、聯準會利率決策會議等五大焦點。
彙整華南投顧董事長呂仁傑、統一投顧總經理廖婉婷等專家看法，預估台股加權指數8月底之前將在24000點至年線之間震盪，本周關稅大限將到期，市場將聚焦於五大焦點：
一、關稅方面：對等關稅實施日預計8月1日上路，半導體關稅也即將出爐，隨著近期台股相對國際股市更為弱勢表現，已逐漸反應關稅利空，因此如美方公布我國關稅稅率在25％以下，算是可接受範圍；二、美科技股財報：七大科技巨頭中，特斯拉與Google母公司Alphabet已於上周公布完畢，除輝達於8月底才公布，其他四大科技巨頭蘋果、Amazon、mexta、微軟等全數集中於本周公布。
三、台股電子股法說會高峰：聯發科、台達電、日月光投控等多家重量級科技公司將舉行法說會，將釋出最新營運展望；四、AI 大會：AI WAVE將在31日登場，匯聚台灣AI軟硬體生態、2025世界人工智慧大會（WAIC）26日在上海開幕；五、聯準會利率決策會議：若對於9月降息有更明確的預期，有望可提振市場情緒。
安聯投信台股團隊表示，目前市場普遍預期7月FOMC維持利率不變，9月有機會釋出降息明確指引；由於美、歐、台將陸續公布GDP數據，美國FOMC會議將於7月31日召開，鮑爾是否釋出貨幣政策新訊息皆備受關注。
台股布局建議選股不選市，題材上因企業獲利有望重新主導行情，故仍建議留意短線漲多所面臨評價與調節壓力，布局上仍以AI和半導體為主。國際主要CSP廠商近期公布之AI應用使用量持續走高，市場對於AI投資能否順利變現之質疑聲轉弱，搭配輝達GB200出貨量逐月提升及 CSP業者 ASIC訂單增量，帶動AI供應鏈第二季股價表現亮麗，但短期漲幅已大且接近半年報公布期，建議留意短線獲利了結賣壓。

台股後市展望
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