2025-07-25 17:18:59 記者 周佩宇 報導
記憶體模組業者宇瞻(8271)今(25)日舉行法說會，執行長張家騉(附圖)指出，因原廠減產DDR4，缺貨潮在7月達最險峻的狀況，驅動價格和市況進入上行循環。宇瞻自今年2月、3月起已提前為客戶備貨，目前公司存貨有57%為DRAM產品，其中47%是DDR4，DDR5比例亦相當；隨著缺貨進入高峰、低價庫存效益發酵下，宇瞻自7月起毛利率將明顯回升，且下半年在既有工控客戶對DDR4存在剛性需求下，訂單動能料得以延續。張家騉強調，目前全球DDR4產出已大量轉向台廠，包括南亞科(2408)、華邦電(2344)等台系業者皆為關鍵供應者，宇瞻也完成南亞科DDR4產品線的全面導入。
張家騉說明，AI相關應用仍是目前最強勁的需求來源，也連帶推升HBM與DDR5產出比重，輔以DDR4在原廠減產、供不應求下，推動價格走揚、出貨量成長，不過因第二季新台幣升值，該季宇瞻自行吸收匯率升高的成本，壓縮了毛利率表現。然第三季起將會全面反映其庫存利益，毛利率將有所好轉。
在DDR4與DDR5的轉換上，據研調機構統計，目前一般PC已達93%、伺服器也達88%至90%，但仍有利基市場如網通、電視等產品，因其CPU尚無法全面支援DDR5，且規格的升級牽涉整體系統架構成本考量，使DDR4仍有大量剛性需求，預期DDR4供不應求的狀況將維持至2026年中，屆時才可能全面轉向DDR5。張家騉補充，宇瞻目前在DDR3以下利基型產品仍占DRAM營收10%左右，顯示即使換代，後續DDR4仍會有穩定需求。
展望第三季營運，因考量關稅不確定性，公司已在7月提前出貨美國市場，因此8月營收可能有小幅月減，後續則需觀察景氣變化與關稅政策影響。