財訊新聞 　 2025/07/24 08:02

【財訊快報／陳孟朔】全美電動車一哥--特斯拉(Tesla，美股代碼TSLA)週三盤後公布第二季財報，營收與獲利雙雙不如市場預期，汽車業務收入更是連續兩季出現衰退，顯示公司在電動車核心市場面臨激烈競爭與政策不確定性雙重壓力。

財報顯示，特斯拉第二季營收為225億美元，略低於分析師預期的227.4億美元；調整後每股盈餘(EPS)為0.40美元，亦低於市場預估的0.43美元。其中，汽車收入為167億美元，較去年同期的199億美元明顯減少16%；汽車監管積分收入從8.9億美元大幅降至4.39億美元，顯示特斯拉賴以挹注獲利的非核心收入也同步走弱。

特斯拉7月初公布，第二季汽車交付量為38.4萬輛，年減14%，說明實際市場需求仍疲弱。相較之下，通用汽車同期在美國市場的電動車銷量年增111%至4.63萬輛，市占雖遠低於特斯拉，但成長動能明顯優於後者。

外界認為第二季財報不樂觀與馬斯克的政治行動不無關聯。馬斯克曾大舉捐助川普競選連任，並支持德國極右翼政黨「德國另類選擇黨」(AfD)，甚至短暫出任川普政府內的「政府效率部」(DOGE)主管，在任內協助裁撤USAID與多項監管機構，引發企業與市場對其政治傾向的反感與擔憂。雖然馬斯克已退出政府職位，但目前正籌組自有政黨「美國黨」，引發投資人對品牌形象風險的疑慮。

與此同時，特斯拉仍試圖以Robotaxi與人形機器人Optimus等未來構想提振市場信心。公司表示，平價電動車型已於6月啟動初步生產，預計2025年下半年進入量產；而Robotaxi服務則已在德州奧斯汀展開小規模測試，僅限特定乘客使用，並配有人類駕駛。

儘管馬斯克強調Robotaxi與Optimus將成為未來營收主力，但包括美銀在內的分析師普遍認為短期內對財務影響有限。另一方面，特斯拉餐廳與充電站的複合設施近日在洛杉磯啟用，場內展示Optimus機器人緩慢舀爆米花的影片，象徵公司持續將AI技術與生活場景整合。

在其他業務方面，特斯拉第二季服務與其他收入部門毛利年增17%，公司指出主要因超級充電站使用量增加所帶動，該季新增超過2900個充電樁，年增18%，目前全球已有7377個站點。同時，公司持有的數位資產(如比特幣)總價值升至12.4億美元，高於去年同期的7.22億美元。

股東會前透過Say平台所提出的問題中，多數聚焦於Robotaxi測試進度、自動駕駛願景及平價車型生產時間表，也有投資人對馬斯克涉足政治所帶來的潛在品牌風險提出質疑。特斯拉是否能穩定核心汽車業務、有效管理政治風險並如期落實其AI與自駕構想，將是市場未來持續觀察的重點。

特斯拉股價盤後最新報價為316.50美元，大跌4.8%，該股週三常態交易日收小紅漲0.45美元或0.14%，今年來累跌17.65%為科技七雄最遜咖。同期間那指上漲約8%，對照鮮明。