財訊快報
2025年7月22日 週二 上午9:11

【財訊快報／陳孟朔】高盛首席美股策略師科斯廷(David Kostin)最新報告指出，在藍籌企業獲利強勁與投資人對經濟前景樂觀的雙重帶動下，標普500指數未來12個月可望再上漲10%，目標定於6900點的新峰。科斯廷認為，儘管美國總統川普提出的新關稅措施仍構成潛在風險，但市場對其負面影響的擔憂已顯著降溫。與此同時，企業獲利能力與經濟成長預期同步轉強，正在驅動美股持續上行。「美國經濟在未來數季的表現有望優於預期，週期性類股可望成為主導行情的推進力量。這類類股通常對經濟循環變化反應敏銳，若基本面支撐延續，將成為多頭重要支柱。」

此外，科斯廷強調，美元走弱對美股構成結構性利多。今年以來美元指數貶值約一成，高盛預期年底前還會再貶4%。根據模型推估，美元若走貶10%，可望帶動標普500企業整體每股盈餘(EPS)成長2%至3%，主要來自海外營收的匯兌收益。

但科斯廷亦提出警示，雖然貿易摩擦最終可能趨於溫和，但相關政策不確定性仍可能干擾股市情緒，尤其在企業資本支出與庫存調整方面。此外，美國就業市場出現放緩跡象，若影響至消費信心與支出，將對股市構成下行壓力。