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來源:財經刊物   發佈於 2025-07-20 05:50

RWA成區塊鏈投資新寵!現實世界資產鏈上化衝刺16兆美元市場

鉅亨網新聞中心 2025-07-19 20:20

隨著區塊鏈技術日益成熟,現實世界資產(RWA)正快速成為鏈上投資的新風口。



RWA成區塊鏈投資新寵!現實世界資產鏈上化衝刺16兆美元市場。(圖:Shutterstock)



根據多家金融機構觀點,RWA 正透過區塊鏈技術,將美國國債、房地產、綠色能源等傳統資產「上鏈」,並轉化為可交易的數位代幣。預計到 2030 年,全球 RWA 市場規模將達 16.1 兆美元,成為鏈上金融的新藍海。



對投資人而言,這代表一個全新的資產配置時代的到來。

RWA 的最大優勢之一,是可將如私募股權、基礎建設等流動性低的傳統資產,進行碎片化處理,降低一般投資者參與門檻,也為鏈上投資者提供了與實體經濟掛鉤、收益更穩定的新標的。

RWA 是什麼?讓傳統資產像加密貨幣一樣流通

所謂 RWA,即現實世界資產的數位化與區塊鏈化。透過代幣化技術,將房地產、應收帳款、碳排放權等資產,轉為可在區塊鏈上拆分、交易、跨境流通的數位資產。

這讓傳統「動不了、賣不快、門檻高」的資產,也具備與加密貨幣類似的流通性與靈活性。

根據華西證券與財通證券研究,對資產方而言,RWA 是嶄新的融資工具,具有成本低、效率高、全球化的優勢。

對投資者來說,RWA 則大大豐富了鏈上投資標的。相較於高波動的原生加密資產,RWA 錨定真實資產,收益來源較穩定。

同時,其「分散化」特性讓一般投資人能以極低門檻(如 50 美元投資美國房產)參與高價值資產的投資,真正實現從「菁英投資」到「全民投資」的普惠金融新生態。

RWA 市場快速擴張,私貸與國債為主力

根據 RWA.xyz 數據,截至 2025 年 6 月,全球 RWA 資產總額(不含穩定幣)已達 255 億美元。

其中,私人信貸占比最高(58.5%),其次是美國國債(29.6%)與大宗商品(6.4%)。由貝萊德 (BLK-US) 推出的 BUIDL 基金目前規模超過 28 億美元,是全球最大 RWA 單一項目。

目前 RWA 項目主要部署於以太坊區塊鏈,市占達 58.2%,以及 ZKsync、Aptos 等公鏈上。

根據波士頓諮詢公司(BCG)與 ADDX 預測,全球資產代幣化市場將於 2030 年達到 16.1 兆美元,相當於全球 GDP 的 10%。

RWA 四階段演進:從理想到現實的進化歷程

RWA 並非一夕之間出現,其發展歷程大致可分為四個階段:
  • 概念探索期(2016–2018):以太坊創辦人提出資產通證化構想,Uniswap 解決鏈上流動性問題。
  • 基礎建設期(2019–2021):Securitize、Centrifuge 等平台建立發行與借貸機制,穩定幣開始普及,成為 RWA 生態的交易基礎與價值錨。
  • 金融機構入場(2022–2023):高盛集團 (GS-US) 、摩根大通銀行 (JPM-US) 等開始布局 RWA 資產,推出基金與債券上鏈。
  • 應用拓展期(2024–至今):應用領域從金融擴展至房地產、AI 算力、碳資產、農業與文旅等多元場景。
如,美國 RealT 平台已將住宅物業進行代幣化,最低 50 美元即可投資;杜拜政府則推出官方 RWA 平台,計畫在 2033 年前將 160 億美元房地產資產上鍊。

此外,AI 算力、農業、文旅等非標資產領域也正積極探索 RWA 模式,為市場注入更多創新應用。

值得注意的是,穩定幣本身就是最成功的 RWA 用例,同時它也作為 RWA 生態中的核心交易媒介,為各類資產的鏈上流轉提供計價和結算工具。

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