先探╱黃啟乙：資產股翻倍行情先看新紡
2010/11/12 16:17
【文．黃啟乙專欄】
在股市的投資上，影響股價重要的關鍵之一，就是個股的ＥＰＳ，但我們可以發現，黃金已成為全球重要的投資商品，金價也不斷創新高之中。要了解到，黃金是沒有ＥＰＳ，但資金卻如此熱情擁抱黃金，這只有一個原因，那就是資金過於氾濫，令資金勇於買進實質的資產，使得黃金不斷大漲而上！面對如此大錢潮的趨勢，所謂的資產股，在未來肯定會扮演重要角色！
沒有ＥＰＳ的股票，或者是商品，或許有人把它認為是「本夢比」，但事實上，二○○○年網路泡沫化，就是將「本夢比」發揮到極致，虛擬的網路市場，被炒到無以復加的天價，最後導致泡沫化的破滅，甚至消失。
但資產股卻不同，無論如何，都有一定的價值存在，而價值的高低，即決定在資金。當資金大浪湧來之際，資產價值必然是水漲船高，而現在資金的水位有多凶猛？新台幣的匯價，將是重要的溫度計。
熱錢將看上新台幣、韓元
可以看到美國再次推動所謂的二次量化的貨幣寬鬆政策，已令國際資金進一步湧向亞洲，以及新興國家，引發這些國家進行打熱錢的動作，這也包括台灣、中國在內。但似乎沒有太大的效果。
如果按照這個趨勢發展下去，明年在亞洲國家之中，新台幣以及韓元，很可能成為國際資金重拳出擊的標的。因為，這次國際資金，或者被指稱為所謂的「熱錢」，其規模是十分龐大。
當然亞洲貨幣之中，趨勢指標就在人民幣，在人民幣尚未國際化之前，人民幣升值的趨勢是不會有太大的改變，而且人民幣只會採取緩升的節奏，升值的時間是長期性。故而有長線保護短線的支持，再加上人民幣仍是個相對封閉市場。所以，新台幣將成為國際資金，看中的目標。
最主要的原因如下：首先，在兩岸政策不斷開放的大環境之下，配合遺贈稅調降至一○％，以及營所稅降至一七％之後，本來就會吸引資金回流。
因為，台灣的外匯存底的「家底」夠厚，當龐大資金向台灣匯集之時，就外資的角度而言，台灣的「池子」夠大，足以容納那麼大的資金，這是其他國家難以比擬，甚至未來外資想要「結帳」時，台灣的承受力，也會比較強！
惟在央行的強力主導之下，不斷在市場買進美元，還是希望維持新台幣的匯價在三十元之上，其結果是台灣的美元會愈來愈多，外匯存底也跟著水漲船高，國內的通貨餘額也跟著爆升。
台灣通貨水位不斷上升
其實除了台灣之外，現在的香港也正面臨這個問題——資金不斷湧進。
那麼現在，如何去看待台灣的資產股？若在大台北市區內，擁有雄厚資產的個股，將是首選！
若以區域環境來看，現在台北市下一個全力建設的區塊，「北投士林科技園區」，肯定是值得注意的目標。
北市精華區店面價值翻揚
十月十一日，安泰銀行在台北市忠孝東路四段營業處所的店面公開標售案，約一六一坪，每坪以五五六萬標出，由來自香港的鐘錶公司──新宇亨得利以總價九億元買下，創下店面的高價，雖然按照目前的租金報酬率計算，年投報率不到一％，但新宇亨得利，敢用如此高價買到，不外乎有兩個關鍵：一、是認為台灣店面租金有大幅上調空間；其次就是認為台灣資產價值將更上一層樓。
如果，全坤也循此例，公開標售帶有亞曼尼高級品牌租約的店面，會不會也將創下佳績？應可拭目以待！簡單試算一下，若每坪標售二○○萬元，再加上十一個車位，總價就有十億元；賣二五○萬元，就有十二．五億元；三百萬元，就有十五億元，幾乎是一個股本。
不僅如此，全坤在大直重劃區內，有一棟大樓租給了庫和坐月子中心，單是土地面積就有一五六坪，現為獨棟大樓，當大直重劃區內，房價直逼每坪百萬元以上來看，全坤口袋中，其實還有很多的「珍寶」，這還不包括該公司所參與的都更中，多年來也陸續買下不少中古房產，它的隱含價值，遠超越過帳面，以目前全坤的總市值四○億元來看，似具有不小潛在增值空間。
全坤、基泰將大翻身
類似全坤的營建股之中，還可以看到──基泰。在二○○七年，該公司買進忠孝東路、懷寧街口的四五○坪土地，每坪成本為三五○萬元，但基泰以此為據點，也結合周邊的地主，希望整合成一五○○坪土地的都更，進行開發。
這個基地更是台北火車站特定區的精華地點，僅隔一條忠孝西路，即將興建兩棟六○層樓高的雙子星大樓，再走到市民大道就可看到皇翔的另一片土地、日勝生的京站，也圍繞於此。
而面對國際資金大浪潮，具有實質資產價值的公司，可以特別期待。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1595期