許如鎧｜Yahoo財經特派記者
更新時間2025年7月16日 週三 下午12:44

摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，根據過去經驗，其實美元貶值是會定期出現的，美元未來2至3年預計會繼續貶值，不過上半年貶值太快，已經出現超賣，因此下半年會呈現震盪，但美元仍在過去20年、25年平均值的上方，依然在一個「偏貴」的位置。

許長泰表示，根據過去經驗，其實美元貶值是會定期出現的，美元未來2至3年預計會繼續貶值。圖／記者許如鎧攝

根據統計，外資對美國資產的持有動態已發生變化。目前外資持有美國公債的比例雖有增加，但與10年前相比，中國與日本的持有比重都大幅下降，而歐盟與英國儘管都有新增美國公債持有幅度，但還遠不及中國與日本減持美國公債的幅度美國股票市場也有類似的情況。
雖然外資佔美股比重仍有約17.6%，但相較10年前，歐盟、開曼群島、英國與加拿大對美股的持有比重也出現下滑；可見在美國財政已成市場焦點的情況下，各國對美元資產也展現了有別於以往的態度。

針對美元後續走勢，許長泰也指出，其實美元貶值是會定期出現的，美元在未來2至3年預計會繼續貶值，不過上半年貶值太快，已經出現超賣情況，因此下半年會呈現震盪，但美元仍在過去20年、25年平均值的上方，依然在一個「偏貴」的位置。
許長泰也強調，任何貨幣都須貶值來平衡財政赤字，但美元過去作為全球貿易重要貨幣，因此一直維持在高檔，不過未來應該會逐步走弱。