2025-07-15 17:17:46 記者 新聞中心 報導
綜合港媒報導，中國今(15)日公布6月規模以上工業增加值年增6.8%，創三個月新高；社會消費品零售總額年增4.8%，增速較5月放緩1個百分點，並創四個月新低；上半年全國固定資產投資年增2.8%、遜於預期。不過，中國第二季國內生產總值(GDP)年增5.2%、勝預期，上半年年增速達5.3%，為全年實現5%左右目標打下良好基礎。分析預計，中國7月底中央政治局會議將保持觀望。路透社引述分析人士認為，雖然下半年成長前景仍具挑戰，但「強刺激」可能性低。
國盛證券首席經濟學家熊園表示，上半年GDP偏高增速，預示下半年GDP增速即使降至4.7%左右，也能基本「保5%」，這也預示下半年政策可能難以強刺激、力度上可能更接近「托而不舉」。他認為，下一步會更注重落實、做好增量政策儲備，中央可能進一步加槓桿、繼續降準降息等，財政中期將加碼。
保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威指出，前兩季增速均高於目標，為政府容忍下半年經濟放緩提供了空間。此外，近期中美外交高層會晤為美國總統川普可能訪中發出積極信號，最新有關輝達恢復對中國H20晶片銷售的消息亦傳遞積極信號；若貿易戰威脅至少在短期內減弱，中國實施大規模財政刺激措施的可能性也會下降。
東方金誠首席宏觀分析師王青指出，在上半年經濟成長動能偏強的形勢下，短期內很可能不會部署新的大規模增量政策，但下半年超常規逆週期調節措施應該還會推出，核心是財政加力、人行降息，以及「更大力度推動房地產市場止跌回穩」，有效對沖外需下滑帶來的影響。他並預計，中國第三、四季GDP年增速將分別在4.8%、4.6%左右。
花旗認為，中國政府仍有足夠政策空間，但相信目前在觀望，因經濟數據不是太差，全年經濟增長達到5%目標不是太難；而中美出口始終都會有些壓力，有機會減緩經濟增長。
澳盛銀行表示，中國達成全年5%的GDP增速目標希望很大，但數據顯示形勢較為複雜。第二季實際經濟增速5.2%，但名目增速滑落至3.9%，通縮是第一大挑戰；據此趨勢，預計第四季名目增速可能低於3.5%。從內需情況看依然較弱，預計下一步將結合長期改革，促消費、增投資成為下半年重點，並預則下半年還將降息20個基點。
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