2025-07-11 06:15:24 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨7月10日多數上漲，市場仍在觀望關稅的可能影響。期銅上漲0.2%至每噸9,682美元，期鋁上漲0.2%至每噸2,606美元，期鉛下跌1%至每噸2,037美元，期鋅上漲1.3%至每噸2,777美元，期錫上漲0.6%至每噸33,450美元，期鎳上漲1.9%至每噸15,285美元。
瑪瑙資本集團（Onyx Capital Group）研究部主管哈利·奇林吉里安（Harry Tchilinguirian）表示，川普過去經常在關稅政策上反覆，導致市場對此類宣布的反應變得不那麼劇烈。他表示：「鑒於政策制定的不穩定性以及政府對關稅立場的彈性，目前市場大多採取觀望態度。」
英國《金融時報》報導，印尼對鎳金屬的巨大押注正面臨風險，因價格暴跌與原料礦石供應緊張迫使冶煉廠減產甚至裁員。印尼擁有全球最大鎳儲量，並重金投入以迎接對鎳日益增長的需求；但隨之而來的供應激增將鎳價格推至五年來的低點，打擊了全球競爭者，近幾個月來也波及印尼自身。
澳洲麥格理集團（Macquarie）分析師吉姆·倫農（Jim Lennon）表示：「印尼做的事情就是過度擴張，」他估計，印尼目前有150萬噸精煉鎳產能正在籌建中，這是在其去年產出220萬噸的基礎上。
麥格理報告表示，印尼迅速在鎳加工市場取得主導地位，掌控了全球近三分之二的精煉鎳供應，這一數字在十年前僅為6%。這主要得益於普拉博沃前任總統佐科·維多多（Joko Widodo）於2020年禁止出口鎳礦，迫使企業在本地設立加工廠。
根據印尼鎳礦協會（APNI）的資料，印尼目前有49座迴轉窯電爐（RKEF）冶煉廠，這些設施可將鎳礦轉化為不銹鋼原料，並有5座高壓酸浸（HPAL）設施，可將低品位鎳礦轉為電池級金屬。另有35座RKEF與3座HPAL工廠正在建設中，當局也已核准55座新的加工設施建廠許可。
印尼鎳礦協會秘書長梅迪·卡特琳·倫奇（Meidy Katrin Lengkey）表示，許多RKEF冶煉廠已無利可圖。如果價格壓力與礦源短缺持續下去，「規模較小的冶煉廠將會關閉。」一位高階業界人士指出，可能有高達40萬噸的鎳產能面臨關停風險。
業界人士表示，儘管印尼的整體精煉鎳產量仍在增長——雅加達預計到2030年將控制全球四分之三供應——但一些生產商已開始關閉冶煉廠、減少產出。一位政府官員表示：「我們的礦山供應現在相較於冶煉廠與加工設施的需求非常有限，將有更多企業可能減產或停產，冶煉廠之間將出現自然淘汰。」
鎳市的另一項風險則是電動車電池需求走弱。全球電動車銷量增長趨緩，且鎳電池正在被成本更低的磷酸鐵鋰電池取代。印尼鎳礦協會與其他業者呼籲政府停止核准新的鎳投資項目，以保障現有業者獲取原料的機會。部分企業預期將轉向從菲律賓進口原材料，印尼去年自菲律賓進口了約1000萬噸鎳礦。
澳洲工業部報告表示，預計到2030年，全球鎳需求將以每年5.4%的速度成長。這一增長預期將受到全球不鏽鋼產量持續成長（特別是來自新興生產國）以及對電池金屬與鎳前驅體需求加速的推動。預計到2030年，全球不鏽鋼產量將以年均5.5%的速度成長。這將由中國產量上升所驅動（儘管增速低於近年水準），該國持續的基礎建設與製造業投資，預期將成為需求穩定的推動力。
根據國際能源署（IEA）的預測，全球電池需求預計將在2024年至2030年間成長三倍，這將受到電動車與電池儲能系統大規模部署的持續推動。預計這將導致來自此類終端用途的鎳需求顯著增加，不論是絕對數量還是佔總鎳需求的比例。預計到2030年，用於電池的全球鎳需求將增加一倍以上，達到總終端需求的近30%。
（圖片來源：理財網資料庫）
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