財訊新聞 　 2025/06/18 08:08

【財訊快報／陳孟朔】以色列與伊朗的軍事衝突進入第五天，地緣風險持續升溫，國際原油市場反應劇烈。儘管目前尚未傳出主要產油設施遭受毀損，但市場憂心衝突擴大與供應鏈受阻，激勵國際油價週二大幅反彈逾4%，改寫五個月新高紀錄。

紐約7月期油大漲3.07美元或4.3%，報每桶74.84美元，為1月22以來最高；倫敦布蘭特8月期油抽高3.22美元或4.4%，報每桶76.45美元，為1月15日以來最高。

媒體報導，以色列最新攻擊並未直接打擊伊朗的原油生產設施，但伊朗當局已緊急暫停位於Pars地區部分天然氣田的產能運作，市場視此為供應緊縮的前兆。Price期約分析師Phil Flynn指出，「若以色列持續升高軍事行動，伊朗原油出口勢必受限，且不太可能短期內恢復，風險比俄烏戰爭更複雜。」

Saxo Bank大宗商品主管Ole Hansen進一步指出，市場目前最關注的是荷姆茲海峽的航道安全，一旦該水道受阻，將對全球近三成原油運輸構成立即衝擊。他警告：「市場不敢大幅放空油價，因為任何進一步軍事升級都可能觸發供應連鎖反應。」

Again Capital合夥人John Kilduff也提到，伊朗最高精神領袖哈梅內伊的健康狀況引發政治不確定性，一旦出現政權變動，伊朗油市穩定性將大打折扣，「市場正在將每桶10美元的地緣風險溢價納入報價。」

不過，基本面因素仍為油價帶來上檔限制；國際能源署(IEA)最新月報將2024年全球原油需求增長預測微幅下修至每日72萬桶，主因包括中國經濟成長動能放緩與美國電動車普及延滯。此外，美國零售銷售數據疲弱，亦反映終端需求未見強勁反彈。

投資人同時密切關注聯準會(Fed)週三例會後公布最新利率決策，若表態偏鷹，恐進一步壓抑原油需求預期。